Banco europeo piensa en aumentar intereses

EL PRESIDENTE del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, dio a entender que el banco planea subir su tasa de interés clave de nuevo en diciembre después de aumentar los costos de préstamos por quinta vez en 10 meses.
La reunión de los estrategas del BCE en París elevó la tasa de préstamo de referencia de 3% a 3, 25%, como predijeron los 50 economistas consultados por Bloomberg News. Los inversores anticipan un aumento de la tasa a 3, 5% este año, y Trichet dijo, "No voy a decir nada que vaya a corregir esta impresión"", a la vez que se negó a hacer declaraciones sobre el curso de las tasas el año próximo.
El BCE está encaminado a otro aumento de tasas en diciembre, dijo Kenneth Broux, un economista de Lloyds TSB Corporate Markets en Londres. Pero están callados sobre el 2007 hasta que vean qué pasa con la economía.
El BCE dice que está preocupado de que la más rápida expansión económica en seis años alimentará demandas de mayores salarios, incluso después de que la inflación el mes pasado haya caído por debajo de de su límite de 2% por primera vez en 20 meses. La mayor demanda de crédito también eleva el riesgo de que los aumentos de precios al consumidor se aceleren nuevamente el año próximo. Trichet dijo que "seguirá estando justificado retirar aun más la acomodación monetaria"" si la economía progresa del modo en que lo vaticina el BCE en la actualidad.
La mayoría de los inversores anticipan que el BCE subirá su tasa de referencia una vez más en diciembre y la mantendrá allí el año próximo, según sugieren las transacciones de futuros.
En los últimos cuatro meses el euro se ha comportado estable frente al dólar. El cambio es de 1.27 euro por cada dólar.
De manera que si, como se indicó, el pronóstico de crecimiento económico para Panamá es 5% para el próximo año, entonces un pronóstico probable de aumento real de sus ventas podría ser 10%.
Añadiéndole una prima por inflación probable de 3%, podría pronosticar un aumento nominal de sus ventas cercano a 13%.
El siguiente paso sería estimar sus costos y gastos, culminando con la preparación de su estado de resultados proyectado para el año, y el estado de flujo de caja y el balance general, al respecto de lo cual hablaremos en nuestra siguiente columna.
Una pequeña compañía tendrá suficiente con un presupuesto que incluya tres partidas: objetivos de ventas, previsiones de gastos necesarios para alcanzar esos objetivos, y datos de tesorería.
(*) El autor es profesor de economía en la Universidad de Panamá y socio de Consultores del Istmo.