EL mini-auge bursátil en el mercado de capitales norteamericano, iniciado en noviembre de 2004 con las elecciones presidenciales, se desinfló el primer trimestre de 2004.
Esto, unido a otros factores internacionales y nacionales, ha tenido un impacto desfavorable en las principales bolsas de América Latina. No ha ocurrido lo mismo en Panamá, donde la bolsa sigue avanzando.
Datos recabados vía Internet de Yahoo Finance revelan que el principal índice de la bolsa de valores de Nueva York, el Standard & Poor 500, bajó a 1, 181 puntos el 31 de marzo último, lo que equivale a una contracción de 2.5% durante los primeros tres meses de 2005.
Parecen haber contribuido decisivamente a frenar la bolsa el repunte inflacionario derivado de la expansión económica internacional (la que se desarrolla desde el año 2002) y el hecho de que las tasas de interés también han empezado a aumentar.
El desánimo en el norte parece haberse extendido a los principales mercados de capital de América Latina, donde se ha visto agravado por problemas económicos y políticos locales.
El promedio bursátil BOVESPA de Brasil (que es la mayor economía de América Latina) ascendió a 26, 611 puntos al 31 de marzo.
Esto implica un crecimiento de 2.4% durante el primer trimestre del año, pero representa una clara desaceleración frente al crecimiento de 18% logrado por este promedio durante el año 2004.
El promedio MXX, que refleja el movimiento de la bolsa de valores en México (la segunda economía latinoamericana, y uno de los principales exportadores de petróleo de la región latinoamericana) bajó a 12, 677 puntos el 31 de marzo pasado.
Esto implica una contracción cercana al 2% correspondiente a dicho trimestre, lo cual se compara desfavorablemente con el aumento de 38% experimentado por este promedio en el 2004.
Y el promedio MERVAL, que refleja la actividad bursátil en Argentina (país que recientemente logró el refinanciamiento de su deuda externa), subió a 1, 400 puntos el 31 de marzo.
Esto representa un crecimiento de 2.9% para el trimestre, pero es una clara desaceleración en comparación con el extraordinario crecimiento de 30% logrado en 2004.
En contraste, en Panamá la bolsa mantuvo su impulso durante el primer trimestre de 2005.
Vemos así que el promedio de la bolsa de valores de Panamá (BVXP) llegó a 136 puntos el 31 de marzo último, o sea un crecimiento aproximado de 4% para el trimestre.
Durante el año 2004, este promedio creció 22%, lo que apunta a que el dinamismo bursátil continúa en Panamá, a pesar de las repercusiones negativas de la inflación (agravadas por el hecho de que Panamá es un importador de petróleo), de las recientes alzas impositivas y de la incertidumbre política y fiscal existente con relación del régimen de seguridad social y del ensanche del Canal de Panamá.
Se pronostica que continuará este año, aunque a una tasa menor, la recuperación económica internacional, por lo que parece probable que los mercados latinoamericanos y mundiales de capital se reanimarán en el corto plazo
Roberto N. Méndez (rm3000@cwpanama.net) es profesor de economía en la Universidad Nacional de Panamá.
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