Los inversores de Wall Street se preparan para conocer la trascendental decisión de la Reserva Federal de EEUU respecto a los tipos de interés, tras una semana relativamente tranquila marcada por los anuncios de resultados de empresas, .
La semana de negocios recién pasada cerró con el Dow Jones Industriales, el promedio más importante de Wall Street, en los 10.659,98 puntos, es decir apenas un 0,68 por ciento por encima del cierre del viernes 19 de enero.
Por su parte, el promedio general del mercado electrónico Nasdaq, en el que negocian la mayor parte de las empresas de nuevas tecnologías, ordenadores e Internet, ganó un 0,39 por ciento en la semana, hasta quedar en los 2.781,30 puntos.
Contra lo que ha sido la característica de los mercados en los últimos meses, las bolsas se movieron con relativa calma durante la semana pasada, con una volatilidad particularmente baja y sin grandes volúmenes de negocios.
El movimiento diario de los mercados estuvo marcado por las noticias de empresas; es decir, si la cantidad de buenas noticias lograba superar al de las malas, las bolsas subían, y viceversa.
Durante los últimos meses una serie de empresas han advertido de que sus beneficios futuros no serán tan buenos como se esperaba, debido fundamentalmente a la disminución en el nivel de crecimiento económico, lo que afecta sus niveles de ventas y utilidades.
La semana pasada una serie de empresas señalaron que sus ganancias en el primer trimestre del 2001 se verían reducidas por esta causa, lo que afectó notoriamente el desempeño del mercado.
Sin embargo, las bolsas reaccionaron con una casi inusual calma ante estos anuncios, en parte porque lo de los malos resultados ya no es una sorpresa para nadie, y en parte también porque ya muchísimas empresas han dicho que sus beneficios futuros serán decepcionantes.
Por ello, cuando una empresa advertía, el anuncio afectaba fuerte a la cotización de las acciones de esa firma en particular, y sólo un poco a las del mismo sector, pero sin que el temor se extendiese a todo el mercado.
Así, con un panorama relativamente tranquilo, o al menos claro en materia de empresas, la atención de los inversores se centró en el futuro de los tipos de interés, en espera de la reunión del comité de mercados abiertos de la Reserva Federal, la Fed o Banco central de los EEUU, programada para este miércoles 31 de enero.
El jueves pasado, el presidente de la Fed, Alan Greenspan, compareció ante el comité de banca del Senado estadounidense.
Greenspan señaló que la economía de los EEUU se encuentra actualmente atravesando un período de crecimiento cercano al cero por ciento.
El timonel de la política monetaria estadounidense señaló que en un ambiente de mantenimiento de la desaceleración de la actividad, una rebaja de impuestos, como la propuesta por el nuevo gobierno de George Bush, le hace bien a la economía.
Para algunos analistas, las palabras de Greenspan fueron una clara señal de que las autoridades volverán a decretar una fuerte rebaja a los tipos de interés, puesto que reconoció la fuerte desaceleración de la economía, al punto de apoyar la propuesta de reducir los tributos.
Pero para otros esto no está tan claro, pues si los impuestos caen, esto haría menos necesaria una rebaja agresiva de tipos.
Lo cierto es que hoy por hoy la mayoría de los analistas de Wall Street esperan que dada la gravedad de la desaceleración económica las autoridades decidan disminuir en un 0,5 por ciento, desde el 6 al 5,5 por ciento, el valor de la tasa interbancaria diaria.
Los que esperan que la Fed vuelva a bajar la tasa rectora de la economía en medio punto explican que una rebaja de impuestos, aunque se decida pronto, toma bastante tiempo en comenzar a alterar el equilibrio macroeconómico, lo que obligaría a las autoridades a seguir impulsando la economía a través de bajas de los tipos de interés.
Pese a que ésta parece ser la opinión dominante en Wall Street, no se descartan otras posibilidades, como una rebaja de un 0,25 por ciento en la tasa interbancaria.
A juicio de los expertos, las alzas de las últimas semanas de las bolsas reflejan la confianza de los inversores de que las autoridades anunciarán una nueva rebaja de medio punto en la tasa interbancaria.
Por esto, si la rebaja de tipos resultara ser menor, es muy probable que las bolsas reaccionen con nuevas y fuerte bajas.
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