China busca ayudar a la recuperación del transporte en Cuba, en cuyas carreteras ya circulan en fase de prueba unos 200 autobuses y adonde llegarán también 12 locomotoras chinas, aseguró en La Habana An Li Ming, viceministra de Ferrocarriles del país asiático.
Los 200 autobuses Yutong que circulan en las vías de la isla cubana forman parte de un lote de 1, 000 que se compararon recientemente a China para el transporte de pasajeros, en tanto que las 12 locomotoras para carga llegarán en noviembre próximo.
A través de su ciber-corredor de bolsa, usted podría venderle, por un costo de transacción adicional de $15, a otro inversionista anónimo, una opción de compra de esas acciones, a un precio prefijado (que podría ser $20 o un poco más o menos), y por un plazo específico (por ejemplo, 6 meses).
Así estaría usted vendiendo una opción de compra "cubierta" (OVC) contra dichas acciones por una "prima" que podría ser, por ejemplo, de $2 por acción, o sea $200.
Supongamos ahora que transcurren los seis meses; que la acción de IBM no aumenta de precio; y que el inversionista anónimo decide no ejercer la opción (es decir, que no le compra las 100 acciones.) En ese caso, la OVC "expira", y usted queda con las cien acciones más la prima de $200.
Restándole el costo de transacción de $15 ello equivale a una ganancia de 1852000 > 9.25% .
En adición, usted recibiría los dividendos trimestrales que paga IBM, lo que elevaría su ganancia a más de 10% en un semestre, y a más de 20% en un año.
Por supuesto, existen elementos de riesgo que el inversionista tiene que tomar en cuenta antes de lanzarse a comprar acciones y vender opciones de compra contra las mismas.
En primer lugar, ¿qué ocurre si el precio de la acción de IBM aumenta, por ejemplo, a $24 (es decir, 20%) durante los 6 meses de vigencia de la opción y el inversionista anónimo ejerce la opción y le compra las acciones?
¿Qué ocurre si el precio de la acción disminuye sustancialmente? ¿Qué ocurre si el inversionista anónimo no decide ejercer su derecho a comprarle las acciones en uno y otro caso?
En nuestra próxima entrega analizaremos estas interrogantes.
(*)Roberto N. Méndez es profesor de economía en la Universidad de Panamá y consultor asociado a Chen, Gordón, y Asociados.
