Un mercado de capitales doméstico robusto y atractivo para las instituciones locales e internacionales es el rumbo que esperan lograr las autoridades panameñas.
Panamá cerró el 2011 con un saldo de la deuda interna de $1903.8 millones, un incremento de 59%, o sea, demandó financiamiento por $712.8 millones más que el año previo.
De ese total, $1133 millones corresponden a Notas del Tesoro; $264.1 millones en Letras del Tesoro; $481.9 millones a Bancos Oficiales y $24.8 millones a obligaciones contraídas con el sector privado.
Mahesh Kemlani, viceministro de Finanzas, explicó que es evidente el progreso que ha mostrado el mercado interno de capitales, y muestra de ello fue la excelente acogida que tuvo la emisión en enero 2012, de $400 millones en Notas del Tesoro, con vencimiento a diez años, por lo que están tratando de atraer a instituciones locales e internacionales a que compren deuda local.
Una de las estrategias que impulsa el Ministerio de Economía y Finanzas para fortalecer el mercado doméstico es el desarrollo del programa Creadores de Mercados, en el que actualmente están participando tres entidades bancarias y aspirantes a creadores como: la Caja de Seguro Social (CSS), compañías de seguros y empresas privadas.
Reto.
El economista José Chen Barría manifestó que es necesario que Panamá desarrolle su mercado de capitales, puesto que muchos panameños y extranjeros usan los mercados de capitales de Estados Unidos, Europa y Asia para hacer sus inversiones porque en la Bolsa de Valores de Panamá hay escasez de productos.
“Panamá posee un sistema financiero interesante, y esto significa un potencial para atraer al mercado de Centroamérica”, señaló.
José Abbo, vicepresidente de Finanzas Corporativas de SFC Investment, S.A., dijo que es una buena iniciativa ir desarrollando un mercado interno con mayor liquidez y emisores.
Reconoció que en el mercado doméstico se están registrando tasas de interés atractivas.
Mientras, Raúl Moreira, presidente del Colegio de Economistas, manifestó que aunque Panamá tiene un buen nivel de calificación de riesgo, se debe tener mucho cuidado en no seguir incrementando la deuda del país, así sea la interna, porque limita la capacidad de reacción ante una repentina desaceleración económica.
Indicó que las autoridades deben hacer prioridades y ejecutar los programas que se puedan financiar con ahorro corriente.
Iván Espino, subdirector de Crédito Público, dijo que dentro de las emisiones a corto plazo, a la fecha, han emitido $55 millones en Letras del Tesoro y proyectan emitir $324.1 millones adicionales en subastas mensuales en lo que resta del año.
Las autoridades planifican cerrar con un saldo en circulación de $264.1 millones en Letras del Tesoro.
Con respecto a las emisiones de largo plazo, indicó que de acuerdo al Decreto de Gabinete No. 46 de 28 de diciembre de 2011, se puede emitir hasta $800 millones en Bonos del Tesoro en el año, por lo cual el límite en lo que resta del 2012 sería de $400.1 millones.
Espino detalló que la próxima subasta de Bonos del Tesoro está programada para realizarse el próximo martes 13 de marzo, con un monto indicativo de $50 millones.
Las calificadoras de riesgo recomendaron a Panamá ampliar el mercado de capitales, ya que esto ayuda a mejorar el tamaño y estructura de la deuda. Reconocen que en este segmento hay mucho trabajo por hacer.
