La apreciación del dólar de los últimos seis años podría mostrar señales de cansancio en el 2002, pero los analistas dicen que es demasiado pronto para predecir el fin de la extraordinaria fortaleza de la moneda.
El dólar ganó terreno en el 2001 pese a la recesión económica en EU, los atentados del 11 de septiembre en este país y la guerra en Afganistán.
Sin embargo, la esperada recuperación económica mundial y las consecuentes nuevas reflexiones de los inversores, podrían socavar las olas de capital que han llegado a EU y han alimentado la fuerza del dólar en este año y conducido la divisa a máximos de 15 años frente a otras monedas.
"No creo que sea momento de comenzar a tirar dólares", dijo David Mozina, director de investigación cambiaria mundial y renta fija de Bank of America.
"Es tiempo de pensar en forma realista, reflexionar respecto a los dos últimos años y probablemente pensar `tal vez teníamos mucha exposición en dólares y debíamos comenzar por consiguiente a aligerar", agregó Mozina.
El que el resto del mundo, principalmente Japón, también está sufriendo económicamente, ayudará a que la depreciación del dólar sea sólo modesta, dijeron varios analistas.
Muchos expertos esperan que la economía de Estados Unidos se recupere en el 2002 de su recesión, que comenzó en marzo. Sin embargo, los pronósticos del ritmo de crecimiento -y por lo tanto del dólar- difieren ampliamente. En el extremo optimista está Barclays Capital, que pronostica un crecimiento económico para Estados Unidos de 3.6 por ciento en el 2002. La cifra supera con creces a la del FMI, que prevé una tasa de crecimiento más magra, de 0.7 por ciento, en comparación con 1.0 por ciento en el 2001.
Barclays también prevé una recesión ligera en Europa, así que el mayor vigor en Estados Unidos llevaría al euro a nuevos mínimos récord frente al dólar, de entre 75 a 80 centavos.
"Si la economía estadounidense se recupera, la confianza de los inversores regresará. Pienso que veremos una recuperación en los flujos de cartera y de inversión extranjera directa hacia Estados Unidos, lo que será positivo para el dólar", dijo Brian Martin, jefe de economistas cambiarios de Barclays.
Sin embargo, Citibank, está menos preocupado respecto al ritmo de crecimiento y más porque los flujos de capital hacia EU puedan debilitarse el próximo año.
Prevé que el euro se situará en cerca de 92 centavos para fines del primer trimestre del 2002, elevándose gradualmente a $0.95 para fines de año.
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