Mientras el caos en el mercado global de potasio afecta los bonos de Sociedad Química y Minera de Chile SA, Moody’s Investors Service dice que los ingresos de la compañía por yodo y litio protegerán su calidad crediticia.
Los $300 millones de bonos de SQM con vencimiento en 2023 han bajado 2.2% desde el 30 de julio, cuando los proveedores suspendieron un emprendimiento que controlaba casi la mitad de las exportaciones de potasio en todo el mundo.
La caída, la mayor entre 20 títulos de deuda similares que emitiera el sector químico de los mercados emergentes, llevó la prima que los inversores exigen por tener pagarés de SQM en lugar de bonos del Tesoro de los EE.UU. a un récord de 2.52 puntos porcentuales el 31 de julio.
Los costos crediticios de SQM, que controla el multimillonario chileno Julio Ponce, y las productoras norteamericanas Potash Corp. of Saskatchewan Inc. y Agrium Inc. treparon desde que la disolución de un emprendimiento entre la rusa OAO Uralkali y Bielorrusia indicó que el potasio pasaría a negociarse libremente.
SQM está mejor posicionada para mitigar las declinaciones del precio del potasio porque puede vender fertilizantes con valor agregado, yodo y litio, dijo Grupo BTG Pactual. El potasio constituye solo el 24% de las ganancias brutas de SQM.
“No creo que esto vaya a tener un impacto crediticio fuerte en su caso”, dijo James Wilkins, analista de Moody’s,. SQM extrae potasio, yodo y litio de un lago de agua salada a 2,300 metros de altura en el desierto de Atacama en Chile.
