HSBC vende bonos a dos años
- HSBC Bank Argentina S.A. vendió en enero 150 millones de pesos de bonos (32 millones 761 mil dólares), a dos años a la tasa badlar de referencia más 240 puntos básicos, o 16.14%, mientras que la cadena de comercios de electrodomésticos Frávega SACI vendió 45.8 millones de pesos de deuda (10 millones 3 mil dólares) con vencimiento a 270 días .
¿Cuál es el costo de hacer negocios en la Argentina de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner? Para la cantidad récord de empresas que se ven obligadas a vender bonos en el ámbito local, el costo es de más del doble que el del resto de América Latina.
Este año, 39 compañías vendieron bonos en pesos, la mayor cantidad para los primeros siete meses, según Mercado Abierto Electrónico, que tiene sede en Buenos Aires.
Mientras los rendimientos de los bonos locales en América Latina promedian 7.6%, sobre la base de datos que recopiló JPMorgan Chase Co., la mayor parte de los pagarés argentinos paga una prima a la tasa de depósito de referencia, que fue de 13.50%. La compañía agrícola Cresud SACIFyA pagó casi 17% en junio para abordar el mercado local.
A los efectos de evitar que el dinero abandone el país, Fernández ha obligado a las empresas a repatriar las ganancias producto de las exportaciones, ha prohibido la mayor parte de las compras de moneda extranjera y ha limitado las importaciones.
Sus políticas han llevado a los inversores en bonos a abandonar la segunda mayor economía de América del Sur, lo que obliga a las compañías locales a obtener dinero en el ámbito interno, según Maximiliano Castillo, un exgerente del banco central que ahora dirige ACM Consultores en Buenos Aires.
“Las políticas económicas del Gobierno virtualmente excluyeron a los emisores argentinos de los mercados internacionales”, dijo Castillo. “Las compañías no tienen más alternativa que vender en el plano local con costos crediticios muy altos. Eso reducirá las inversiones y terminará por reflejarse en los balances”.
La compañía regional Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta SA, que obtuvo 63 millones de dólares de bonos a 2017, es la única empresa argentina que ha tenido éxito en los mercados internacionales de deuda este año. Las compañías brasileñas vendieron 34 mil 200 millones de dólares de deuda.
La mayor parte de los bonos en pesos pagan un interés que se fija como prima a la tasa de depósito a 30 días conocida como badlar. En el transcurso del último año, la tasa ha aumentado 150 puntos básicos, o 1.5 puntos porcentuales, a 13.5%, según los últimos datos del banco central.
