El Centro Bancario de Panamá tiene sus riesgos y fortalezas, por lo que es necesario estimular la inclusión de futuros emisores
De carácter accesible, enérgico, preciso y conciso en sus palabras, Ernesto Bazán es el gerente general de Equilibrium Calificadora de Riesgos, empresa que actualmente está calificando a entidades bancarias como el Banco Cuscatlán, Global Bank y al Multibank. Esto lo hace en el marco del acuerdo No.11 del 2005 con la Superintendencia de Bancos, que hace obligatoria la calificación de riesgo en Panamá a partir del 2008 para los bancos con licencia general y licencia internacional.
01.¿Desde hace cuánto opera Equilibrium en Panamá?
En el 2004 Equilibrium se registró ante la Comisión Nacional de Valores de Panamá para brindar el servicio de calificación de riesgo, y desde el 2006 tenemos oficinas permanentes en Panamá. Como sabes, somos una calificadora afiliada a Moody´s Investors Service, Inc., una calificadora líder a nivel mundial.
02.¿Qué servicios prestan?
Nuestros servicios no se enfocan solamente a los bancos, sino que también damos servicios de calificación a aseguradoras y a instrumentos financieros, llámense bonos, valores comerciales negociables, o a cuotas de participación en fondos.
03.¿Cómo observa el desempeño del sistema bancario panameño?
La situación y el desempeño del sistema bancario es muy buena, ya que durante el último año la mayor posición que han tomado participantes globales como Citigroup y el HSBC, al adquirir bancos de la plaza, y la fusión entre bancos locales importantes (General- Continental) ha contribuido con la consolidación. Lo anterior, sumado al ingreso de nuevos partícipes bajo la modalidad de licencia general, como Banesco, Banco de Guayaquil y Capital Bank, hace previsible una intensa competencia entre los bancos de la plaza.
04.¿Cuáles serán las estrategias utilizadas por los nuevos bancos en el país?
Equilibrium considera que el principal factor de competencia no vendrá necesariamente por tasas de interés, sino por el desarrollo de mejores servicios, donde las estrategias de fidelización, la optimización de procesos operacionales y el desarrollo de plataformas tecnológicas serán factores clave.
05.¿Cómo analiza su empresa el impacto que tendrá el ingreso de bancos internacionales en la plaza local?
Proyectamos que el ingreso de bancos internacionales a la plaza panameña traerá la implementación de políticas globales de administración de riesgos. No sólo en cuanto a riesgo crediticio, sino también con respecto a riesgos de mercado y riesgos operacionales, debido a que los plazos promedio de los depósitos suelen ser inferiores a los plazos promedio de las colocaciones. Por ello es que resulta importante para las entidades crediticias buscar un adecuado calce de plazos.
06.¿Cuáles son los riesgos que ustedes ven en el sistema bancario panameño?
Nos preocupan tres cosas: en primer lugar, un posible sobreendeudamiento de personas naturales, pues como podemos ver en las estadísticas las tasas de préstamos en el crédito personal están creciendo a tasas superiores a las del promedio en un mercado bancario. Además, en Panamá el nivel de penetración es de prácticamente 100% (créditos internos versus producto interno bruto), cuando en la región estos porcentajes andan por el 40 y 50% aproximadamente, de manera que los panameños están acostumbrados a utilizar el crédito. En segundo lugar, la exposición que tiene la banca al sector construcción inmobiliario, principalmente en el segmento de viviendas y construcciones “premium” (de lujo). Estos dos factores pueden afectar los resultados de los bancos a través de una mayor constitución de provisiones a futuro. En tercer lugar, vemos en la plaza bancaria un descalce de plazos, es decir, los bancos se fondean en un 85% a través de depósitos, los cuales tienen un plazo promedio bastante menor que el plazo promedio de los préstamos y a ello los financistas le llaman “descalce de plazos”.
07.¿Cómo funciona la calificación de riesgo para los bancos?
Para los bancos vemos el riesgo de crédito evaluando la cartera que es el principal activo que genera flujos de un banco, cómo evolucionan los créditos vencidos, la clasificación de la cartera. Luego vemos si la cartera tiene la debida diversificación, cuál es el nivel de cobertura de las reservas. En la parte cualitativa analizamos el sector, la posición competitiva de la entidad, los accionistas y la gerencia, el cumplimiento de normas, el gobierno corporativo, los mecanismos de auditoria y el control de los procesos. En lo cuantitativo se analiza el riesgo de crédito, el nivel de liquidez, la diversificación de los pasivos, las fuentes de fondeo, la solvencia, el índice de adecuación de capital, la rentabilidad, los diversos márgenes medidos horizontal y verticalmente, los riesgos de mercado (sensibilidades de los bancos frente a variaciones en las tasas de interés, las monedas etc), y el tema del riesgo operacional que es un tema que cada día toma más importancia con miras a la implementación del denominado ”Nuevos Acuerdos de Capital”, llamado comúnmente “Basilea II”, en donde se establece que para afrontar el riesgo operacional los bancos deben destinar un capital específico.
08.¿Equilibrium se rige bajo Basilea II?
Equilibrium tiene una metodología propia, sin embargo, nosotros coincidimos en los mismos criterios que sugiere Basilea II, en cuanto a administración de riesgo.
09.¿En qué consiste el proceso de calificación de riesgo para las empresas?
La calificación de riesgo es una opinión fundamentada, independiente y especializada, y resulta de un proceso de análisis muy exhaustivo que tiene varias etapas. Primero tenemos una reunión corporativa con la empresa que será calificada, en donde tratamos de captar la estrategia, las operaciones de la compañía y los aspectos generales, luego le pedimos que nos suministre una serie de información que nosotros analizamos y surgen preguntas e inquietudes sobre temas que son importantes de tratar. Luego realizamos una visita en donde nos entrevistamos con las principales gerencias. Como consecuencia de todo el análisis realizado, elaboramos una propuesta de calificación que presentamos a nuestro Comité de Calificación. La entidad calificada tiene la posibilidad de solicitar una revisión en caso de que no esté de acuerdo con la calificación, antes de que ésta sea difundida al público. En la parte técnica contamos con dos importantes factores de análisis: el cualitativo y el cuantitativo.
10.¿Cuál es la importancia de la calificación de riesgo para una empresa o una entidad bancaria?
Tiene muchísimas ventajas. Para las entidades calificadas: primero, es una herramienta de gestión (el feedback de una empresa especializada e independiente). Segundo, contribuye con la transparencia: es información adicional y útil. Tercero, promueve la eficiencia (empresas de bajo riesgo pueden acceder a fondeos con costos más bajos) y es un incentivo a mejorar las técnicas de administración de riesgo. Cuarto, mejora la percepción de los "stakeholders": el llevar a cabo un proceso de calificación es el inicio de un historial crediticio y de administración de riesgos. Quinto, permite acceder a mercados de capitales que lo requieren. Por ejemplo, hay bancos panameños que han colocado bonos en El Salvador.
11.¿Por qué es útil la calificación de riesgo para el inversionista?
Para los inversionistas es una herramienta de decisión (medición del riesgo) y permite comparar riesgos con plazos y/o sectores distintos. Para un inversionista existen dos datos fundamentales: si va a comprar un bono necesita información sobre la rentabilidad y sobre el riesgo. Para la rentabilidad, eso está bastante claro, ya que los bonos pagan una tasa de interés cupón y se negocia a un determinado precio en el mercado, de ahí sale el indicador de rentabilidad.
12.¿En qué situación se encuentra Panamá respecto a los países de la región?
Con el nivel de activos que hay en el Centro Bancario Internacional, Panamá tiene una importante ventaja frente a otros países de la región. Sin embargo, en el mercado de valores allí todavía hay una agenda pendiente que pasa por las normativas, el desarrollo de los propios inversionistas, la ampliación de mercado con nuevos emisores de instrumentos y esperamos que ello siga desarrollándose. Un reto permanente es promover el mercado de valores. Lo que la gente necesita saber es cuando tiene un excedente de dinero, no sólo lo puede depositarlo en el banco, sino que también alternativas en el mercado de valores ya que puede invertir comprando un bono o un valor comercial negociable, por ejemplo.
El beneficio del mercado de capitales es que la empresa diversifica sus fuentes de fondeo, ya que no solamente depende del banco sino que tiene dos opciones. La experiencia nos dicta que empresas que se fondean en el mercado de valores llegan a tener un alto nivel de eficiencia. Con los bonos se puede tener un fondeo a plazo más largo.
