Felipe Chapman: adiós a la bolsa

Después de analizar las fluctuaciones y volatilidades de los mercados internacionales y sus repercusiones en la pequeña plaza local, por varios años, su trabajo da un giro de 360 grados. Ahora su faena diaria transcurrirá en medio de la fabricación de envases plásticos, destinados a la industria cosmética, química y de bebidas.
Felipe Chapman deja su posición como gerente de la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), para convertirse a partir del 15 de abril, en el vicepresidente ejecutivo de finanzas y subgerente general de Plastiglas, compañía recién adquirida por Empresa General de Inversiones.
Ocupó el cargo ejecutivo en la BVP, durante cinco años, tiempo en el que ocurrieron, a su juicio, interesantes cambios que han transformado el mercado bursátil panameño. Recordó que anteriormente las operaciones se realizaban a "viva voz", pero ahora se ejecutan con una plataforma totalmente electrónica, con lo que se introdujo una nueva forma de hacer negocios en el mercado de valores.
Este mecanismo mejoró la formación de precios, aumentó los volúmenes y extendió el tiempo que duraba la misma negociación. Cuando el sistema era manual, la bolsa sólo negociaba en un horario de 10:00 a:m a 12:00 del medio día, pero se extendió hasta las 3:00 de la tarde.
A partir de este momento se tomaron otras medidas, como la aplicación de las Normas Internacionales de Contabilidad, con lo que se introduce la homologación en los estados financieros que se presentan en la BVP.
Chapman mencionó que el equipo de trabajo que ha laborado durante este tiempo en la bolsa, ha logrado ampliar la base de información con la introducción de un portal de Internet dinámico, en donde los inversionistas se puede consultar los precios.
También se empezó a repartir de forma electrónica todos los estados financieros, lo que hace más flexible el análisis de estos documentos, sin contar el tiempo y los recursos invertidos en promover la actividad bursátil.
Chapman manifestó que desde que se unió al equipo de la BVP, ya se hacían los esfuerzos para crear un mercado bursátil regional, pero esto no prosperó. Según el ejecutivo, en Panamá se llegó a la conclusión de que era muy difícil establecer un acuerdo integrador en una mesa multilateral, en donde habían diversos intereses y diferentes tipos de mercado.
Entonces, después de tanto tiempo invertido, se empezó a negociar individualmente con Costa Rica, pero las negociaciones no prosperaron. Posteriormente los ejecutivos panameños hicieron las primeras gestiones de acercamiento con la Bolsa de Valores de El Salvador, lo cual se tradujo en la firma de un acuerdo de cooperación e intercambio de información.
Igualmente, se produjo un acercamiento entre los reguladores de cada mercado y El Salvador aprobó el registro de los títulos panameños a través de una resolución a Panamá como una nación en donde funciona un mercado bursátil con similares o superiores requisitos de supervisión.
Chapman dijo que la semana pasada estuvieron de visita las autoridades salvadoreñas para concretar la mecánica de cómo se liquidarán las transacciones que se harán entre ambos países.
Otro tema en el que se registraron avances importantes fue la participación del Estado en el mercado de valores. La primera subasta estatal se realizó en 1 998, pero esta fue una tímida participación.
No es hasta 1999 cuando se lanza el programa de subastas, se hace un calendario y se conoce con antelación las transacciones que se harán. Se fijan reglas y término de condiciones y es cuando se empieza a ver una participación regulada del Estado.
Chapman indicó que a partir de ese año, el Estado empieza a jugar un papel preponderante y se convierte en un formador de precios de referencia para el resto de los participantes.
Por otro lado, el comportamiento del mercado accionario, pasó por un recalentamiento, pero éste se ajustó sin pasar por un episodio traumático. Este mercado sigue siendo el más grande, en cuanto a los volúmenes negociados, en comparación con los países centroamericanos y República Dominicana.
Los resultados operativos de la BVP, indican que el volumen de total de negociaciones del año 2002 alcanzó 1,413.7 millones de dólares, lo que representa un incremento del 35.1%, impulsado por las Letras y Notas del Tesoro del gobierno panameño. En medio de la partida de Chapman se trabaja en otros retos. Se lanzará un nuevo portal electrónico que le ofrecerá a los inversionistas mayores servicios.
Igualmente, el tema de la liquidez se atiende de forma permanente, por lo que se busca, de forma creativa, la manera de aumentar la participación del mercado y atraer a nuevos inversionistas.