Los ministros de Finanzas de los siete países más industrializados (G7) se reunirán el fin de semana en Halifax, costa este de Canadá, en momentos en que la recuperación económica mundial podría verse amenazada por la debilidad de los mercados financieros en un contexto de baja del dólar.
La fuerte caída de los valores bursátiles estadounidenses, reflejo de la crisis de confianza de los inversores en la probidad de las cuentas de las sociedades tras el escándalo de Enron así como de la debilidad de sus beneficios, arriesga comprometer un relanzamiento de las inversiones, clave para una expansión duradera, temen economistas.
"En el corto plazo, la rentabilidad de las empresas va a ser determinante para sus inversiones, el elemento que falta actualmente", consideró el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su último informe sobre la estabilidad de los mercados financieros.
"Los asuntos referidos a la calidad de los resultados publicados por las firmas tras el caso Enron continúan teniendo un impacto nefasto sobre los mercados internacionales de acciones y obligaciones", afirma asimismo el FMI. La incertidumbre creciente respecto a los beneficios de las empresas podría también haber contribuido a la baja del dólar en las últimas semanas, considera igualmente el Fondo, que tampoco excluye la posibilidad "de una importante redistribución del flujo mundial de capitales" en detrimento de Estados Unidos y acompañado de un desplome del billete verde.
Desde la última reunión del G7 (Estados Unidos, Canadá, Gran Bretaña, Italia, Francia, Alemania y Japón) en Washington el 20 de abril, el índice industrial Dow Jones, principal barómetro de Wall Street, perdió más de 600 puntos (6%) mientras que el dólar se depreció 5.5% respecto del euro y 3.7% respecto del yen.
"La depreciación de la moneda estadounidense es ciertamente algo bueno para Estados Unidos y Europa si ella es ordenada, pero no podemos excluir los riesgos de una ruptura y de una crisis financiera", estimó recientemente un responsable monetario europeo que se mantuvo en el anonimato. Recordó el enorme déficit de la cuenta corriente estadounidense (cerca del 5% del PIB), la debilidad del ahorro de los hogares y las importantes necesidades de financiamiento de las empresas.
Pero "hasta el presente, el retroceso del dólar fue muy progresivo, sin brusquedad, y creo que eso es muy positivo", dijo Fred Bergsten, director del Institute for Internacional Economics, quien puntualizó que el G7 está "probablemente muy satisfecho con este reajuste suave" de los tipos de cambio.
Un dólar menos fuerte permite estimular las exportaciones estadounidense y contribuir al crecimiento mientras que para los europeos, un aumento moderado del euro neutraliza las tensiones inflacionistas, evitando que el Banco Central Europeo aumente las tasas de interés y desfavorecezca una frágil reactivación, explicó Bergsten.
