Los mercados emergentes más grandes, cuyas economías crecieron más de cuatro veces en la década anterior, están generando perdedores que van desde los banqueros centrales hasta Procter Gamble, en razón de que sus monedas exhiben las caídas más grandes desde 1998 por lo menos.
Por primera vez en 13 años, el real, el rublo y la rupia se debilitan en su nivel más alto entre las monedas de los países en desarrollo, en tanto el yuan se depreció más que en cualquier otro período desde su devaluación de 1994.
P&G, el fabricante de bienes de consumo más grande del mundo, rebajó la semana pasada su pronóstico de ganancias por segunda vez en dos meses, en parte debido a las pérdidas cambiarias.
Fibria Celulose SA de Brasil, el mayor productor de pulpa de papel, pidió a los bancos que alivien las restricciones relativas a los préstamos en dólares después de que el real tocó un mínimo en tres años.
Los inversores están huyendo de los cuatro mercados emergentes más grandes, conocidos como BRIC, después de que la tasa de incumplimiento de pagos de los consumidores en Brasil subió hasta su nivel más alto desde 2009, los precios de las exportaciones petroleras rusas cayeron hasta un mínimo en 18 meses, el déficit presupuestario indio se amplió y los precios de las propiedades en China se desplomaron.
Los inversores se aprestan a sufrir más pérdidas en tanto el crecimiento económico se frena. “Yo soy muy bajista”, dijo en una entrevista telefónica desde Londres Stephen Jen, socio ejecutivo en el fondo de cobertura SLJ Macro Partners LLP y ex economista del Fondo Monetario Internacional. Cuando la economía global y el flujo de capitales se frenen, quedarán al descubierto muchos problemas en esos países y harán que la gente se detenga y se haga más preguntas.
“Una corrida cambiaria podría ser particularmente fea”, ya que las monedas de Brasil, Rusia e India probablemente caerán al menos un 15% para fin de año, dijo Jen, exresponsable de investigación cambiaria global en Morgan Stanley.
El real brasileño perdió 12% hasta el momento en este trimestre, la mayor caída entre las 31 monedas que se negocian más activamente monitoreadas por Bloomberg, la depreciación del 11.5% del rublo y el 10% de la rupia fue el doble.
Las monedas estimulan a la economía
- El rublo se desplomó 2.4% la semana pasada, la rupia cayó 2.9% hasta un mínimo récord contra el dólar y el real cayó 0.8%. El yuan experimentó escasa modificación. Para la semana, el euro cayó 0.5%. Las monedas más débiles estimularán la expansión económica volviendo más competitivas las exportaciones, dijo Hyland.
