En 2012, el superávit comercial de China podría reducirse a un mínimo en ocho años conforme la menor demanda externa debilita las exportaciones, un cambio que podría ayudar al país a rechazar las críticas en el exterior por mantener un tipo de cambio subvaluado.
Bank of America Corp., Credit Agricole CIB y Haitong Securities Co. estiman que el superávit de este año se reducirá a menos de $102,000 millones. Para diciembre, el excedente disminuyó hasta $9450 millones, según la media de 18 estimaciones en un sondeo de Bloomberg News, lo cual indica un superávit anual de $147,900 millones.
Las cifras mensuales más recientes se darán hoy, antes de la llegada a Pekín del secretario del Tesoro estadounidense Timothy F. Geithner, quien dijo el año pasado que el yuan chino no había aumentado lo suficiente. Con una crisis prolongada en Europa, el mayor socio comercial de China, el premier Wen Jiabao tal vez tenga pocas ganas de satisfacer el pedido de Geithner, dijeron los analistas.
“El tipo de cambio dólar-yuan podría estar muy cerca del valor de equilibrio y el margen para una mayor apreciación rápida del yuan es limitado” considerando que el superávit comercial se reduce, dijo Lu Ting, economista de Bank of America en Hong Kong. “A medida que China se acerque a un equilibrio comercial, las presiones políticas de los Estados Unidos finalmente tendrán que enfriarse”.
El yuan cayó 0.25% la semana pasada para cerrar a 6.3095 por dólar en Shanghái, después de superar 6.3 por primera vez en 18 años el mes pasado. Subirá 2.4% hasta 6.14 yuanes por dólar hacia el final del año, en comparación con una suba de 4.7% el año pasado, según la estimación media de 28 analistas en un sondeo de Bloomberg News.
Política monetaria.
Un superávit menor podría trabar el aumento de la liquidez, dando al banco central de China un margen mayor para reducir el ratio de reserva requerido a los bancos. Barclays Capital y Bank of America Merrill Lynch dicen que el requisito de reserva podría ser reducido antes del inicio de un feriado de una semana por el Año Nuevo chino el 23 de enero.
