La mejorada perspectiva macroeconómica de Panamá y su estable situación económica garantizan un aumento de categoría en su calificación como país ideal para las inversiones, indica un informe de la prestigiosa firma consultora Lehman Brothers sobre la economía panameña emitido recientemente.
"En nuestro punto de vista, Panamá es un fuerte candidato para una mejor calificación de riesgo a corto plazo tanto por S&P (Standard and Poor) como por Moody, probablemente después de las elecciones de mayo de este año", señala el reporte.
Según el documento, Panamá es comparada favorablemente con otros países. "Comparada con otros soberanos (países) que tienen una calificación de riesgo más alta, los fundamentos de la economía panameña son sólidos", indica.
"Dos puntos clave diferencian a Panamá de otros países en la región", apunta el documento titulado "Panamá: Historia de una calificación". "Primero, se trata de una economía completamente dolarizada que impone una tremenda disciplina en las áreas fiscales y de administración de sus pasivos, limitando su habilidad de imponer políticas monetarias. Esto ha mantenido la tasa de inflación baja (Y) segundo, Panamá es relativamente menos vulnerable a los problemas globales debido a que es una economía basada en servicios y no una economía basada en la producción de bienes como lo son la mayoría de las economías emergentes".
En efecto, el dólar de los Estados Unidos es moneda de curso legal en Panamá desde 1904, cotizándose a la par (1:1) con el balboa, que es la unidad monetaria de este país. "Como resultado de ello", señala el informe de Lehman Brothers, "Panamá virtualmente no tiene inflación y registra bajos déficits fiscales". Desde 1992, los déficits de los sectores públicos no financieros han promediado el 0.1 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB).
Refiriéndose al efecto que han tenido las crisis económicas de las monedas asiáticas de 1997, la crisis de Rusia del año pasado y la reciente crisis de Brasil, el informe de Lehman Brothers indicó que es importante observar que es poco probable que estas crisis tengan efecto en Panamá debido a su original sistema monetario y sus sólidos bancos con base en el extranjero".
Según el reporte de Lehman Brothers, "Panamá figura entre las pocas economías del mundo entre los mercados emergentes que ha experimentado una mejoría en sus términos comerciales. Esto es debido a que importa bienes (productos) y exporta servicios".
Refiriéndose al papel del Canal de Panamá, el informe señala que la vía acuática contribuye de manera importante con la economía y depende poco de la dirección del comercio mundial. "Lo que importa es el volumen del comercio, lo que se traduce directamente en ingresos", subraya.
A juicio de Lehman Brothers, las preocupaciones que alguna vez tuvieron los inversionistas sobre Panamá parecen estar disipándose rápidamente. "En el pasado, los inversionistas estuvieron preocupados por la falta de continuidad política, falta de crecimiento, y un saldo relativamente alto de deuda".
Apunta que los regímenes que han gobernado a Panamá desde 1989 han dado más estabilidad y credibilidad al ambiente político del país. "Basados en nuestras observaciones sobre las próximas elecciones, pareciera que estamos entrando en una fase de continuada estabilidad política del país", puntualiza el documento.
Lehman Brothers hace a continuación un elogio del manejo de la deuda externa. "Con pasos juiciosos en el frente de la deuda externa, Panamá se las ha arreglado no sólo para reducir el volumen total de la deuda, sino para mejorar la programación de sus vencimientos".
La reputada firma consultora reconoce, asimismo, el crecimiento económico ininterrumpido que ha logrado Panamá en esta década. "Las reformas implantadas con el respaldo del FMI (Fondo Monetario Internacional) parecieran estar dando resultados Panamá ha registrado un crecimiento superior al promedio en los últimos dos años".
Subraya la firma consultora que, a la luz de que las mencionadas preocupaciones están disipándose de mejores perspectivas y tomando en cuenta sus dos fortalezas claves, es muy probable que Panamá mejore su clasificación como país ideal para las inversiones.
Lehman Brothers es una de las principales firmas del mundo dedicadas a dar servicios de consultoría sobre inversiones a gobiernos y empresas, incluyendo servicios de corretaje para la colocación de valores en los mercados mundiales de capital. Cuenta con una red de 39 oficinas en distintos países y su sede está localizada en Nueva York. Además, cuenta con oficinas regionales en Londres y Tokio.
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