La economía mundial se desliza este año hacia una fase de "desaceleración" previa a una nueva "recesión". En tales circunstancias, para el inversionista a corto plazo resulta especialmente importante reducir su riesgo diversificando sus inversiones.
¿Sector, instrumento o estadística?.
Existen tres principales métodos para diversificar las inversiones: por sector económico, por ámbito geográfico, o utilizando métodos estadísticos.
Sectores económicos abarca desde materias primas (como son petróleo u oro) y productos procesados diversos hasta servicios y divisas (como son dólares yenes, o euros).
En cada uno de estos dos casos usted puede optar por instrumentos de inversión que fluctúan entre muy seguros y de bajo rendimiento (como son los depósitos a plazo, bonos y fondos mutuos especializados en instrumentos de renta fija) o los más arriesgados y de muy alto rendimiento, como son los contratos "futuros" y las "opciones" descubiertas.
Acciones según su rendimiento.
A medio camino entre los instrumentos de renta fija y las opciones cubiertas están las acciones corporativas, que a su vez se pueden diversificar cualitativamente (designando un porcentaje máximo a invertir en cada tipo de acción); o a partir del nivel de capitalización de mercado; o dependiendo del tipo de rendimiento esperado (dividendos versus incremento del valor del capital).
También está la venta de opciones cubiertas.
La mayoría de estos instrumentos de inversión puede además diversificarse dependiendo del movimiento del mercado.
Si por ejemplo usted anticipa que un sector económico se expandirá a corto plazo, entonces usted optaría por comprar la versión normal ("larga") de acciones individuales o de fondos mutuos pertenecientes a ese sector.
Pero si piensa que el sector se contraerá, entonces le resultaría preferible vender "cortas" esas acciones, o compraría la versión "corta" de fondos mutuos indexados comercializables en bolsa (en inglés, exchange traded funds o "ETFs") que abarquen dicho sector.
Finalmente, entre los métodos estadísticos utilizados para diversificar los portafolios de inversión están aquellos que contrastan la correlación histórica entre los distintos instrumentos, a fin de lograr una combinación "óptima" (es decir que estén inversamente correlacionados).
El mejor sector para el 2009.
Si quisiéramos diversificar nuestras inversiones por sector deberíamos escoger aquéllos que exhiben un creciente dinamismo, es decir, cuyo rendimiento a un trimestre (anualizado) resulte significativamente superior al rendimiento a un año o a cinco años.
A la fecha éstos parecen ser los de materias primas (con énfasis en petróleo y fuentes energéticas alternas), como son los de Wisdon Tree Pacific Equity Inome (símbolo en bolsa ASO, que arrojó un crecimiento diario de 8% y un crecimiento desconocido hace un mes).
En segundo lugar, la del fondo "corto" ProShares Trust II (símbolo de bolsa ZSL) con un crecimiento diario de 6.3% (hasta el 19 de noviembre) y un crecimiento desconocido más largo plazo.
Por último, otro fondo "corto" basado en Pacífico delSur, "Wisdon Tree Asset management One", que tuvo un crecimiento de 5.4% por día y un crecimiento inferior menor en días previos.
(*) El autor es socio de Consultores del Istmo (consultoresdelistmo@lycos.com).
