En la primera acción de política monetaria entre reuniones de su Comité de Mercado Abierto desde los ataques terroristas de 2001, la Reserva bajó del 6, 25% al 5, 75% la tasa de descuento, es decir, lo que cobra a los bancos privados que le piden dinero.
Veinticuatro horas antes el secretario del Tesoro, Henry Paulson, había dicho que no se debía actuar para proteger de las pérdidas a quienes incurrieron en "excesos y crecimiento insostenible" durante la bonanza en algún sector de la economía. La turbulencia que desde hace algunas semanas se ha agravado en los mercados financieros globales resulta de una restricción del crédito causada por el hundimiento de las hipotecas de alto riesgo otorgadas sin tener en cuenta las condiciones de los prestatarios.
Para resolver este problema, Pro Funds (www.profunds.com) ha instituido los fondos mutuos indexados comercializados en bolsa tipo "corto" y "ultra-cort" (en inglés, "short" y "ultra short" ETFs). De esta manera, al usted comprar uno de estos fondos, usted está automáticamente vendiendo "corto" el fondo, de manera que si la bolsa cae, el fondo aumenta de valor.
Su efectividad quedó comprobada el 10 de agosto: mientras los precios de las acciones "largas" caían, los de los ETFs cortos y "ultra" cortos de ProFunds aumentaron varios puntos porcentuales. El que tuvo el mejor rendimiento de todos fue el "Ultra-Short Financials" (símbolo SKF), cuyo valor aumentó 4.7%, cifra que equivalió al doble (inverso) de la reducción que experimentaron ese mismo día las acciones de las empresas que integran el "Indice Financiero Dow Jones".
La "venta corta" consiste en "pedir prestada" (a través de un corredor de bolsa) una o más acciones de una empresa o de un fondo mutuo indexado, a un inversionista X.
Acto seguido, el inversionista vende la acción en el mercado abierto, y espera que su precio descienda.
> (*) El autor es profesor de Economía en la Universidad de Panamá y socio de Consultores del Istmo
consultoresdelistmo@lycos.com
