En una nublada mañana de Houston, Texas, el equipo del Servicio de Estudios Económicos del BBVA celebró un foro económico en el edificio sede de la Reserva Federal en la ciudad petrolera del Sur de los Estados Unidos, con la presencia de más de cincuenta periodistas de España y América Latina.
Los principales mensajes transmitidos oscurecieron más el panorama, sobre todo para aquellos países protagonistas de la actual recesión.
La economía global sigue inmersa en un círculo vicioso: continúan las tensiones financieras, la aversión al riesgo y el proceso de pérdidas bancarias. La recesión alcanza una dimensión global, solo similar en el número de países del mundo en recesión, con la gran depresión de finales de los años 20.
Sin embargo, en medio del sombrío panorama, en el horizonte hay posibilidades de encontrar la luz.
A diferencia de la década del 30 del siglo pasado, ahora las políticas económicas se aceleran en respuesta a la crisis. La política monetaria pone a prueba los límites de su eficacia y las políticas fiscales comienzan a actuar decisivamente lideradas por los EE.UU. y China, quienes han adoptado agresivos estímulos fiscales.
Sin embargo la estabilización financiera sigue siendo la cuestión pendiente, con diferencias marcadas entre los EE.UU. y Europa, con una actitud no tan rápida en el viejo continente y una situación de España muy vinculada a la evolución europea.
Los EE.UU. sufren una contracción sin precedentes, pero la rápida y audaz instrumentación de estímulos fiscales y monetarios debe contribuir a mitigar el ajuste económico. La región conocida como el “Sunbelt”, en comparación con el resto de la Nación del Norte, presente fortalezas significativas.
La crisis ha tocado a Asia, que sin embargo, está en capacidad de hacerle frente con mayores fortalezas que en el pasado. China sigue liderando el crecimiento Asiático y ello permite a la región asiática seguir creciendo a tasas positivas.
En nuestro Continente, México acusa el impacto en su actividad económica, principalmente causado por su interdependencia con los EE.UU., sin embargo la fortaleza de su sistema financiero, la reducción de su deuda externa y la posibilidad de implementar políticas contracíclicas, pueden llegar a ser soportes importantes.
En términos generales, América Latina está en condiciones mucho mejores que en el pasado y los países con economías pequeñas, pueden sufrir menos el impacto de la crisis global.
