Bugs Bunny y El Pato Lucas, actores bajo contrato de la Warner Bros., han vuelto a pelearse. Cansado de estar a la sombra de Bugs, Lucas ha decidido abandonar el Estudio para siempre. Le ayuda la vicepresidenta de comedia de Warner Bros., Kate Houghton (Jenna Elfman), una mujer con poco sentido del humor, que le libera de su contrato y ordena al guarda jurado de WB y aspirante a especialista de cine DJ Drake que capture y “conduzca” a Lucas fuera de los terrenos del estudio. Convertido de repente en un compañero sin un héroe, el pato decide aliarse con DJ, le guste o no. Por consiguiente, Lucas está presente cuando DJ descubre que su padre, el famoso actor de cine Damian Drake (Timothy Dalton), conocido por interpretar a sofisticados espías internacionales en el cine, es un sofisticado espía internacional en la vida real, y ha sido secuestrado por el perverso Sr. Presidente (Steve Martin) de la igualmente perversa Acme Corporation.
Parece ser que Damian conoce el paradero del misterioso y poderoso diamante Blue Monkey, y el Presidente hará cualquier cosa para conseguirlo.
