Proyecto
- El proyecto de la deuda local fue aprobado en una comisión legislativa el 27 de agosto y se debatirá en el Senado el 4 de septiembre. Griesa calificó la propuesta de ilegal. Eso podría hacer difícil que los inversores y los intermediarios financieros participen sin arriesgarse a ser declarados en desacato, según Claudia Calich, que colabora en la gestión de $1,500 millones de activos de mercados emergentes en M&G Ltd. en Londres.
El impago del mes pasado de la Argentina puede no haber parecido una típica debacle de la deuda soberana, pero eso no quiere decir que los bonistas hayan salido indemnes.
Los bonos de ningún otro país en desarrollo perdieron más valor este mes que los de Argentina, según un índice de deuda denominada en dólares de JPMorgan Chase Co.
Los bonos de referencia del país cayeron 16.45 centavos a 79.12 centavos por dólar de valor nominal desde que una disputa con los acreedores que rechazaron la reestructuración por una cesación de pagos anterior o holdouts impidieron la distribución de intereses que debía cumplirse el 30 de julio.
Si bien el precio de ese bono es tres veces más alto que la norma de 26 centavos por dólar de valor nominal tras un impago soberano, aun así está infligiendo pérdidas a los inversores que adquirieron deuda argentina el mes pasado apostando a que se llegaría a un acuerdo para terminar con el impasse legal.
En las cuatro semanas transcurridas desde que no se pudo concretar el pago de $539 millones, las negociaciones entre los bancos, los inversores y los holdouts, encabezados por Elliott Management Corp., no han llevado a un acuerdo.
“Los inversores al principio esperaban que esto se resolviera de manera relativamente rápida”, dijo Jorge Piedrahita, máximo responsable ejecutivo de Torino Capital LLC, banco de inversión con sede en Nueva York que se especializa en mercados emergentes. “Ahora parecería que no va a ser así”. De acuerdo con un análisis de Moody's de las suspensiones de pago ocurridas desde 1998, el precio promedio para los títulos del gobierno a 30 días de un incumplimiento de pago o durante un canje de deuda fue de 26 centavos.
Disputa
La disputa legal de Argentina surge de su impago de $95,000 millones de 2001. Si bien el 92% de los acreedores aceptaron descuentos de 70% en las reestructuraciones de 2005 y 2010, fondos de cobertura entre los que se contaba Elliott del multimillonario Paul Singer presentaron una demanda para conseguir mejores términos y finalmente obtuvieron un fallo favorable para que se les pagara la totalidad de su deuda.
El juez de distrito de los EE.UU. Thomas Griesa prohibió que el país efectuara pagos por los bonos hasta que no hubiese abonado a los fondos de cobertura unos $1,600 millones.
La presidenta Cristina Fernández de Kirchner, cuyo mandato termina en 2015, el 19 de agosto anunció un plan para no cumplir con la orden judicial pagando bonos extranjeros.
