Banco Central de Brasil podría recortar las tasas

El Banco Central de Brasil envió ayer más señales de que podría recortar las tasas de interés para impulsar el crecimiento de la mayor economía latinoamericana en medio de un año electoral, al reducir su pronóstico de inflación para el 2003. En su informe trimestral sobre la inflación, el banco dijo que la tasa de inflación más probable para el año próximo, cuando asumirá un nuevo gobierno, es del 2.6 %, una cifra menor a su pronóstico previo del 2.8 %.
El banco modificó el pronóstico a pesar de que el jueves subió, dentro de su sistema de metas de inflación, el objetivo oficial de inflación a 4 %, +/- 2.5 puntos porcentuales. Algunos economistas dijeron que la disparidad entre el pronóstico y el objetivo indican que el banco quiso darse amplio espacio para maniobrar dentro del sistema de metas, en caso de nuevas conmociones económicas, mientras al mismo tiempo estaría apostando a que la moneda del país, el real, se apreciará y a una baja en las tasas de interés.
"Este pronóstico es una señal más del banco central de que existe espacio para cierto recorte en las tasas de interés", dijo Marcelo Allain, director ejecutivo de administración de activos del banco Inter-American Express.
No obstante, los economistas subrayaron que se desconocía cuándo comenzaría la moneda a subir en forma consistente, lo que significa que sigue siendo incierto el momento en el que podría haber recortes en las tasas de interés.
El banco también redujo su cálculo de crecimiento para la mayor economía de América Latina en el 2002, de 2.5 a 2 %, debido a la estrecha política monetaria y al alto riesgo crediticio del país, un panorama que los economistas dijeron es más realista.
Los mercados brasileños quedaron sumidos en los últimos meses en una crisis de nerviosismo por la ventaja de un candidato izquierdista para las elecciones presidenciales de octubre. El nerviosismo en los mercados ha llevado el real á mínimos récord.
Además, el riesgo de la deuda del país ha crecido con fuerza y ha obligado al banco central a mantener altas las tasas de interés. En su reunión de la semana pasada, el banco mantuvo la referencial tasa Selic a 18.5 %, pero adoptó una tendencia a la baja en las tasas, lo que le permitirá recortarlas antes de que realice su próxima reunión para evaluar la política monetaria.
Algunos economistas todavía creen que sería difícil que el banco reduzca las tasas antes de su reunión del 16 y 17 de julio, pese a la medida que tomó el banco el jueves de relajar el sistema de metas de inflación.
El banco dijo que redujo su pronóstico de inflación para el 2003 debido a las expectativas de un incremento menor de hasta dos puntos porcentualesen los precios "administrados", o los precios aplicados por las industrias ampliamente supervisadas por el gobierno, incluida la gasolina y la electricidad. Sin embargo, reiteró que si persiste la turbulencia de los mercados, existe el riesgo de un aumento en sus pronósticos de inflación para el 2002 y el 2003.