BCIE prestará $80 millones a Panamá

El Gobierno panameño gestiona un préstamo de 80 millones de dólares con el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) para proyectos sociales.
Con estos fondos indicó el primer vicepresidente y ministro de Relaciones Exteriores, Samuel Lewis Navarro, se financiará la construcción de obras como los puentes que conectan Costa Rica con Panamá y en el Atlántico edificación de obras portuarias.
Las declaraciones del canciller se dieron luego de una reunión sostenida con, Harry E. Brautigam, presidente del BCIE,
Esta semana el consejo de gabinete aprobó la integración de Panamá al BCIE, lo que significa que el país participará de los programas del banco en cuanto a financiamientos.
Para calcular el WACC algebráicamente, a partir del valor de la acción, de los bonos emitidos por la empresa, y de la tasa de impuesto sobre la renta, se utiliza la siguiente fórmula:
WACC > (E/V) x Re + (D/V) x Rd x (1-Tc)
E > valor de mercado de la acción de la empresa
D > valor de mercado del bono corporativo
V > E + D
Re > rendimiento mínimo exigido de la acción
Rd > costo de la deuda
D/V > % de financiamiento que es la acción
E/V > % del financiamiento que es deuda;
Tc > tasa de impuesto corporativa
El WACC es la tasa global de rendimiento de la empresa y se utiliza para evaluar la viabilidad de proyectos de expansión y fusiones.
Se le considera como la tasa de descuento a utilizar para formular proyecciones de flujos de caja con niveles de riesgos similares a los de la empresa.
Digamos que una empresa genera el 20% de rendimiento y su WACC es 11%. Esto significaría que por cada dólar invertido por la empresa, está creando nueve centésimos de valor.
En contraste, si el rendimiento de la empresa es menor al WACC, la empresa está perdiendo valor, lo que indica que los inversionistas deberían buscar otra alternativa de inversión.
El inversionista promedio probablemente no se tomará el tiempo de calcular el WACC, porque resulta complicado hacerlo. Aún así, le conviene saber el significado del WACC, que a menudo aparece en los informes de analistas de bolsa.
(*)El autor es profesor de economía en la Universidad de Panamá y socio de Consultores del Istmo.