Perspectiva
- El banco central está tratando de comunicar sus proyectos correspondientes a dos instrumentos de política diferentes.
- Con las compras de bonos, la FED “intenta alcanzar un mejoramiento sustancial de la perspectiva para el mercado de trabajo.
- Los funcionarios han dicho que no analizarán subir la tasa de interés principal hasta que la tasa de desempleo caiga hasta 6.5% siempre que las expectativas de inflación a largo plazo no excedan el 2.5%.
El presidente de la Reserva Federal, Ben S. Bernanke, respaldó el estímulo para el futuro previsible si bien de las minutas de la reunión de los diseñadores de políticas en junio se desprende que debatieron la posibilidad de frenar la compra de bonos por parte de la FED este año.
“Lo que se necesita en la economía estadounidense es una política monetaria muy flexible”, dijo Bernanke en respuesta a una pregunta después de un discurso en Cambridge, Massachusetts.
Los comentarios del presidente de la FED tuvieron lugar tres horas después de que el banco central dio a conocer las minutas de la reunión de los días 18 y 19 de junio, en las que aparece que alrededor de la mitad de los 19 participantes en la Comisión Federal de Mercado Abierto quería frenar las compras mensuales de bonos por $85,000 millones para fin de año.
Al mismo tiempo, las minutas mostraron que muchos funcionarios de la FED querían ver más signos de que el empleo está mejorando antes de apoyar una reducción de las compras de bonos conocidas como flexibilización cuantitativa.
El debate pone de relieve el reto que enfrenta Bernanke, quien afirma que, aun después de empezar a reducir la compra mensual de bonos, los diseñadores de políticas proyectan mantener un estímulo sin precedente con un balance general récord y una tasa de interés meta cercana a cero.
“Es evidente que quieren acabar con la flexibilización cuantitativa (QE es su sigla en inglés), pero también quieren aplacar las ansiedades del mercado referidas a un aumento de las tasas en el futuro cercano”, dijo Ward McCarthy, economista principal en finanzas en Jefferies Group LLC de Nueva York y execonomista de la FED de Richmond.
“Sus intentos por brindar claridad se complican aún más debido a “las divisiones considerablemente significativas entre los diseñadores de políticas respecto de una serie de cuestiones”.
Los futuros subieron
Los futuros de acciones y bonos subieron en la medida que los comentarios de Bernanke llevaron a los inversores la tranquilidad de que los días de la política estadounidense flexible no han terminado.
Los futuros en el índice Standard Poor’s 500 sumaron 0.9% hasta 1,662.90 en Nueva York, en tanto el indicador de referencia cerró a menos de 0.1% en Nueva York. Los futuros del Tesoro estadounidense a diez años se recuperaron 0.9 %.
En las minutas también consta que “varios miembros consideraron que una reducción de las compras de activos podría verse justificada pronto”.
