Bonos europeos superarán deuda

ANTE LAS debilitadas perspectivas de que las tasas de interés bajen en los Estados Unidos (EE.UU.) y suban en la zona del euro, es probable que los bonos europeos superen a la deuda de EE.UU., según Morgan Stanley y F&C Asset Management.
El rendimiento de los bonos del Tesoro con fecha de vencimiento a 10 años subió al máximo desde octubre y los operadores abandonaron las apuestas sobre si la Reserva Federal rebajará las tasas en el primer trimestre después de que se informara que las ventas minoristas fueron más fuertes de lo esperado. El rendimiento de los bonos alemanes bajó después que el presidente del Banco Central Europeo Jean-Claude Trichet sugiriera que los estrategas retardarán la subida de los costos del crédito.
"No creo que la Fed tenga contemplado reducir las tasas este año"", dijo Paul O"Brien, quien contribuye a la administración de $23.000 en bonos globales en Morgan Stanley Investment Management en Londres. "Las ventas minoristas, la confianza del consumidor y el crecimiento del empleo se mantienen"".
El bono a 10 años rindió 71 puntos base más que los bonos alemanes. La brecha, o el margen, se ha ampliado desde cuando llegó a 65 puntos base el 9 de enero, la más reducida en 18 meses, en tanto que el rendimiento en la deuda estadounidense subió más rápido. El precio de los bonos oscila en sentido inverso al rendimiento.
El BCE ha subido las tasas en seis oportunidades desde fines de 2005, a 3, 5%, mientras que la Fed las mantuvo en 5, 25% en cuatro reuniones consecutivas, después de una racha de 17 subidas que inició en junio de 2004.
O"Brien dijo que prefiere los bonos europeos a los estadounidenses, y espera que el margen se amplíe a 100 puntos base el próximo semestre.