Este año continuará la estrategia de colocación de Letras y Notas del Tesoro Nacional en el mercado doméstico de capitales a cargo del Gobierno, la que se prevé en B/ 240 millones en Letras y unos B/ 250 millones en Notas.
La información la adelantó Diego Ferrer, uno de los estrategas financieros de la Dirección de Crédito Público del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) entidad encargada de manejar estos temas, a la vez que adelantó que en el 2010 se colocaron B/ 566 millones en Notas y en Letras unos B/ 387 millones.
Tanto las Letras como las Notas son consideradas instrumentos de inversión de corto plazo y que corresponden a la venta de la deuda interna del país, la que al 30 de noviembre del 2010 se totalizó en B/ 1,474.30 millones. En cambio, la deuda externa estaba por el orden de B/ 10,181.87 millones.
“Pareciera que se quiere subir más la deuda interna que está más baja que la externa, y en realidad como país, desde hace varios años nuestra deuda se ha mostrado manejable”, opinó Rolando Gordón, catedrático de la Facultad de Economía de la Universidad de Panamá.
Gordón está en lo correcto, según amplió Ferrer, al señalar que el Gobierno lo que quiere es diversificar sus fuentes de financiamiento a la vez que apuesta al mercado de capitales interno, a fin de brindar confianza y más volumen a las transacciones que se realizan dentro de Panamá.
“Lo que se busca es que Panamá tenga un mercado de capitales desarrollado como Colombia, para que los emisores de la región centroamericana y del Caribe, en vez de irse a México para emitir vengan a Panamá, por lo que para llegar a esto tenemos que crear un poco de credibilidad y consistencia en el mercado”, describió Ferrer.
Con esta consigna desde enero del 2010 se reactivó en Panamá el programa de Letras y se prosiguió el de las Notas en febrero pasado.
No obstante, fuentes que prefirieron reserva cuestionaron que el mercado de capitales doméstico debe ser estimulado por la inversión privada y no por la gubernamental, además, de que ante una eventualidad se está trasladando el riesgo a los inversionistas locales.
Del lado gubernamental, Ferrer responde que “los inversionistas de Panamá son aptos para analizar el riesgo-Panamá y por demás, apostar por el país”.
A la vez reiteró que, “en las Letras en el período del 2010 solo se registró un aumento neto a la deuda interna de B/ 9 millones, ya que de los B/ 387 millones que se colocaron se pagaron otras Letras por vencerse por B/ 378 millones.
Sin embargo, aclaró que en las Notas los B/ 566 millones del 2010, sí corresponderían a una venta que apunta deuda nueva.
En el sector privado, Carlos Alberto Valdés, presidente de la Cámara Panameña del Mercado de Capitales, considera que la estrategia del Gobierno es atinada, y asegura que los bancos y fondos de inversión están muy interesados en estos instrumentos.
“Es el seguimiento de la estrategia que dictaron las calificadoras de riesgo, luego de que se logró como país obtener el grado de inversión”, destacó Valdés.
Irene Gimenéz, consultora de Goethals Consulting Group, describió que es importante recordar que, “no se puede endeudar al país más allá de un límite prudencial, y sería positivo mantener vigente el fomentar el ahorro, ser prudentes en el gasto y no gastar más allá de los ingresos previsibles”.
