Economía
- Para SP, el plan económico mejoró la aptitud de Colombia para tomar políticas fiscales y monetarias contracíclicas.
- El costo de proteger cinco años a Colombia contra la falta de pago cambió poco: el miércoles fue de 88 puntos básicos, según los datos recabados por Bloomberg.
- Las permutas de riesgo crediticio le pagan al comprador el valor nominal a cambio de los títulos valores subyacentes si el emisor no cumple con el acuerdo de deuda.
Daniel Volberg, de Morgan Stanley, se apega al pronóstico que hizo de que Colombia iba a recortar los costos de financiación a una mínima récord de 2.5% este año, independientemente del paquete de estímulo por $2,700 millones que fue de ayuda a la hora de convencer a muchos economistas de que las tasas de interés están listas para subir hacia fines de año.
El banco bajará la tasa clave del 3.25% en 0.75 puntos porcentuales, ya que la mayor caída en la producción industrial desde 2009 se combina con un “deterioro significativo” de la demanda de consumo para refrenar la reanimación de la economía con crecimiento más lento de la región andina, según Volberg, especialista en América Latina de Morgan Stanley Nueva York.
El pronóstico promedio de 40 economistas relevados por el banco central es de un aumento de un cuarto de punto, de modo de llegar al 3.5 % este año.
Pese a que las autoridades normativas dicen que el ciclo de expansión monetaria está próximo a finalizar después de que el banco central recortó las tasas en dos puntos porcentuales durante los últimos nueve meses, Volberg dice que los costos de financiación pueden caer aun más si la inflación sigue cercana a su mínima de seis decenios.
Después de que las actas de la reunión de noviembre mostraron que el banco se acercaba al último recorte, siguió bajando las tasas en los cuatro encuentros que siguieron a esa. Los economistas del relevamiento de Bloomberg acompañaron los pronósticos de crecimiento al 4.2% para este año, que es la proyección más baja en, aproximadamente, un año.
“Parece que no habrá piso para el deterioro del crecimiento de la economía colombiana”, dijo Volberg durante una entrevista telefónica. “Los datos que llegan son débiles; lo suficiente como para que lleguemos al 2.5%”.
Solo un pronóstico en el relevamiento del banco central comparte la visión de Volberg de que el banco recortará las tasas al 2.5% este año.
Morgan Stanley no integró el relevamiento del banco central y la entidad bancaria declinó identificar al economista que coincidió en la proyección.
Los operadores esperan que la tasa de referencia siga sin cambios este año, sobre la base de la tasa de canjes a un año, que el miércoles fue del 3.17%.
Esta semana Standard Poor’s le subió la calificación de la deuda extranjera de Colombia a BBB, que es el segundo grado de inversión más bajo de la escala, haciendo referencia “a un perfil fiscal más fortalecido” y a la posible disminución de la violencia.
