Si usted desea invertir parte de su capital a largo plazo en la bolsa de valores de New York, le recomendamos una de cuatro vías para estructurar su portafolio. La primera opción es el método índice.
La idea es confeccionar un portafolio modelado sobre los índices que miden la actividad del mercado. Una opción equivalente es la de comprar un fondo mutuo indexado, o comprar un fondo mutuo transable en bolsa (en inglés, exchange trading fund o ETF). La segunda opción es seleccionar un fondo mutuo que durante los últimos tres años haya exhibido un rendimiento sobresaliente.
La tercera es utilizar un buscador especializado por Internet (en inglés, stock screener) para estructurar un portafolio compuesto por acciones de empresas de capitalización intermedia o alta, y que exhiban un comportamiento sobresaliente durante los últimos 3 años en materia de rentabilidad, liquidez, valuación, y fortaleza relativa. La cuarta posibilidad es combinar dos o las tres opciones antedichas.
EL METODO INDICE
La ventaja de un portafolio basado en los índices del mercado es que usted está diversificando de manera calculada su portafolio y minimizando el riesgo. De esta manera usted se asegura además de que, si bien su portafolio jamás le "ganará" al mercado, tampoco el mercado le ganará a usted.
¿LOS DATOS?
Si usted hubiera invertido $10,000 en un portafolio indexado sobre la base del índice Standard & Poor´s 500 en 1990, tendría hoy $32,204, lo que equivale a decir que usted habría obtenido un rendimiento promedio cercano al 10% anual. Y si hubiese invertido la misma suma en un portafolio indexado sobre la base del promedio de los 30 industriales del Dow Jones, tendría hoy $35,032, lo que equivale a un rendimiento ligeramente superior al 10% anual.
FONDOS MUTUOS INDEXADOS
Usted podría confeccionar por su cuenta un portafolio indexado. Para ello podría, por ejemplo, comprar una cantidad (ponderada según la metodología del índice) de cada una de las 500 acciones que componen el índice Standard & Poor´s. O podría comprar, también de manera ponderada según el precio, de cada una de las 30 acciones que integran el índice Dow Jones.
Esta operación es costosa (cada compra de acciones le cuesta una comisión con su ciber corredor) y complicada. Por ello un inversionista promedio probablemente optará por una alternativa equivalente, más barata y de más fácil ejecución, cual es la de adquirir acciones de un fondo mutuo indexado o un fondo transado en bolsa (ETF).
Los fondos mutuos son empresas cuyos activos son canastas de acciones de distintas empresas. Algunos fondos mutuos se especializan en algunos sectores, otros son de carácter general. Y los fondos mutuos indexados modelan sus canastas sobre la bases de los principales índices que miden la actividad del mercado, como son los ya citados el promedio de los 30 industriales del Dow Jones y el índice Standard & Poor ´s 500.
EJEMPLO DE FONDO INDEXADO
Supongamos, pues, que usted abre una cuenta con Charles Schwab http://www.schwab.com/), el ciber corredor más grande del mundo, con la intención de invertir en un fondo mutuo indexado sobre la base del índice Standard & Poor´s 500. El primer problema que se encontrará es que, por razones fiscales, solamente los residentes de Estados Unidos pueden comprar los fondos "domésticos". Si usted es residente de Panamá, tiene que ir a una página especial donde hallará los fondos "offshore", o sea, los inscritos en Islas Caimán.
En el caso de Schwab la dirección es http://www.schwab-worldwide.com/cayman. Allí encontrará el fondo Schwab US 500 Equity Index (SUE2Z), creado en abril del año 2000 y el cual cuenta con $12 millones en activos. Para invertir en este fondo usted necesita una suma mínima de $10,000. No hay tarifa de enganche (load fee) ni tampoco tiene que pagar una tarifa de desenchanche (exit fee).
Para confirmar que los residentes en Panamá pueden adquirir dicho fondo usted debe comunicarse telefónicamente con las oficinas de Schwab en Miami o San Francisco. Si está abierto a inversionistas panameños, desea adquirir acciones de dicho fondos, y tiene los fondos en su cuenta, usted debe acto seguido comunicar su decisión al representante de Schwab y él o ella realizarán inmediatamente la transacción a su favor.
¿SUENA COMPLICADO?
Hay una forma más fácil de adquirir un fondo indexado, y son los fondos transables en bolsa indexados (ETFs). En una columna futura le indicaremos cómo invertir en ellos.(*) Roberto N. Méndez es analista de bolsa de RNM Investors (www.rnminvestors.20fr.com)
