El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, se encuentra atrapado entre acelerar la inflación o frenar el crecimiento, lo cual le dificulta proteger a países como Italia y España de los estragos de la recesión.
El banco central revisó el jueves su pronóstico de inflación para la zona euro hasta una tasa media de 2.4% este año, más alta que una predicción en diciembre de que los precios subirían un 2%.
Las nuevas proyecciones muestran que la economía podría contraerse 0.1%, por debajo de un pronóstico anterior que preveía un crecimiento de 0.3%.
Con seis, por lo menos, de los 17 países del euro en recesión, los últimos pronósticos podrían significar que Draghi, quien rebajó las tasas de interés en sus primeras dos reuniones mensuales al frente del banco central, no podrá bajar más los costos de endeudamiento en tanto los esfuerzos por resucitar el crecimiento prestando fondos ilimitados a los bancos pierden ímpetu.
No hay mucho que Draghi pueda hacer respecto de la situación a decir verdad, y lo mejor que puede hacer es no hacer nada y ver cómo actúan las medidas en materia de liquidez”, dijo Frances Hudson, estratega de Standard Life Investments de Londres, que tiene activos por $242 mil millones. “Si sumamos a eso el telón de fondo económico global donde el crecimiento sigue siendo frágil, el peligro es que la crisis de la deuda pueda alargarse más de lo previsto anteriormente”.
Los inversores en bonos comienzan a exigir una mayor compensación para protegerse contra un alza de los precios al consumidor.
La diferencia de rendimiento entre los bonos alemanes a dos años y los títulos indexados a la inflación de igual vencimiento avanzó hasta 1.08 puntos porcentuales, el nivel más alto desde el 30 de enero.
El rendimiento extra que exigen los inversores por tener deuda española a 10 años antes que bunds alemanes cayó hasta 326 puntos básicos desde un récord de 503 puntos básicos en la era del euro el 18 de noviembre.
La prima de rentabilidad que paga Italia a Alemania bajó hasta un mínimo en seis meses de 2.93 puntos porcentuales, en tanto el costo de endeudamiento a 10 años para Italia alcanzó su nivel más bajo en nueve meses, cayendo 14 puntos básicos hasta 4.8 % ayer.
Después de inundar las empresas financieras con más de 1 billón de euros ($1.33 billones), el BCE ahora enfrenta precios del petróleo que subieron más del 26 % en los últimos seis meses, medido en la moneda común.
