Desempeño
- El aumento del último mes del rendimiento de la deuda de Odebrecht a 2021 puede compararse con un incremento de 0.18 puntos porcentuales de la deuda de similar vencimiento que emitió la compañía rival Schahin Petróleo Gás SA.
- La oferta de bonos que planea Odebrecht sigue a una venta récord de $11 mil millones por parte de Petrobras del 13 de mayo para financiar la expansión de su producción.
Odebrecht óleo e Gás S.A. prepara la mayor venta de bonos de este año de una compañía proveedora de servicios petroleros en momentos en que el peor derrumbe mensual de la deuda empresarial de mercados emergentes en 20 meses eleva los costos crediticios de la compañía el mayor porcentaje del sector.
Los rendimientos de los 1,500 millones de dólares de pagarés de Odebrecht de 6.35% con vencimiento en el año 2021 y garantizados con renta de torres petroleras treparon 0.37 puntos porcentuales en un mes, a 4.97%, la peor liquidación en un año, conforme la empresa proyecta duplicar la deuda en circulación.
El incremento que hizo desaparecer la declinación de 0.25 puntos porcentuales de los costos crediticios al nivel más bajo en tres meses del 9 de mayo puede compararse con una caída de 0.24 puntos porcentuales de los rendimientos promedio de los bonos garantizados de otras proveedoras de servicios petroleros, indican datos que recopiló Bloomberg.
Negocio
Odebrecht, la principal firma brasileña que abastece de torres de aguas profundas a Petróleo Brasileiro S.A., busca vender 1,880 millones de dólares de pagarés con respaldo de contratos de renta conforme la productora que administra el estado quiere aprovechar los mayores descubrimientos mundiales de petróleo del siglo a los efectos de duplicar la producción para el año 2020.
El plan, que llega en momentos en que los inversores rehúyen la deuda de mercados emergentes, significa que es probable que Odebrecht, que tiene sede en Río de Janeiro, tenga que ofrecer a los inversores rendimientos más altos que los de sus bonos existentes, dijo Bevan Rosenbloom, un analista de renta fija de Citigroup Inc.
“Es un mercado difícil, de modo que tal vez haya que fijar un precio con un descuento respecto de los anteriores y partir de ahí”, dijo Rosenbloom en entrevista telefónica desde Nueva York. “Se tratará de una emisión grande”.
Un funcionario de prensa de Odebrecht, que pidió que no se revelara su identidad en relación con la política de la compañía, se negó a hacer declaraciones sobre la venta de bonos en respuesta por correo.
Refinanciamiento
Los bonos 2022 propuestos apuntan principalmente a la refinanciación de préstamos y tendrán una calificación BBB de la agencia de calificación Fitch Ratings, el segundo grado de inversión más bajo, en línea con los pagarés existentes, según informes del 24 y el 29 de mayo de la firma de calificación crediticia.
