Los países de América Latina y del Caribe que siguieron políticas sólidas superaron la crisis bastante bien, pero a medida que avanza la recuperación, se enfrentan a los retos que plantean las grandes entradas de capital y el recalentamiento de la economía, según señaló Dominique Strauss-Kahn, Director Gerente del FMI.
La recuperación fue tan rápida —mejor que en muchas otras economías y mejor que en el pasado— porque América Latina partió de una buena base, señaló Strauss-Kahn en un discurso pronunciado en Lima, Perú, el 28 de mayo durante la III Reunión de Ministros de Hacienda de América y el Caribe.
“Estos países no cometieron los errores de muchas economías avanzadas, que se endeudaronpara gastar a manos llenas o emplearon productos financieros complejos que intensificaron el riesgo”, dijo. “Al contrario, aprendieron de sus errores y emprendieron políticas económicas cautelosas y prudentes.”
Strauss-Kahn señaló que los países de América Latina también se beneficiaron de tipos de cambio flexibles, reservas internacionales significativas y políticas monetarias más creíbles que antes. Como los sistemas bancarios y los sectores empresariales en general gozaban de buena salud, la región no sufrió una crisis financiera propia.
El titular del FMI se encuentra de visita en Brasil y Perú para reunirse con las máximas autoridades gubernamentales, figuras destacadas del sector privado, y estudiantes y académicos, en el marco de los esfuerzos de la institución por estrechar el diálogo con la región.
Strauss-Kahn se reunió con varios ministros de Hacienda de la región antes de su intervención ante los ministros de Hacienda de América y el Caribe.
Cómo manejar la recuperación.
Las autoridades de América Latina y del resto del mundo se enfrentan a retos importantes a medida que la crisis aminora. Strauss-Kahn esbozó tres desafíos clave para la región:
1.Retirar el estímulo fiscal. Retirar el estímulo económico a medida que la recuperación se afianza será una tarea delicada: actuar prematuramente desbaratará la recuperación; actuar demasiado tarde posiblemente siembre las semillas de la próxima crisis, puntualizó Strauss-Kahn.
En América Latina, donde la recuperación se encuentra más avanzada, un punto de partida natural sería eliminar el estímulo fiscal de carácter temporal. La corrección fiscal puede descomprimir un poco el endurecimiento monetario, y eso a su vez puede desalentar entradas de capital excesivas.
2.Absorber las entradas de capital. Los países con fundamentos sólidos, como muchos de América Latina y de otras regiones, probablemente reciban entradas de capital abundantes y sostenidas durante los próximos años. El reto será saber absorberlas y evitar que agudicen la vulnerabilidad. Strauss-Kahn mencionó las herramientas que podrían utilizarse; entre ellas, la apreciación del tipo de cambio, la acumulación de reservas, el endurecimiento de la política fiscal y las medidas macroprudenciales. Los controles de capital a veces pueden ayudar, pero no conviene emplearlos como forma de evitar el ajuste necesario, señaló.
3.Reducir el desempleo. Cuando persiste un elevado nivel de desempleo, una crisis económica puede degenerar rápidamente en una crisis social, declaró Strauss-Kahn. Existen medidas concretas que pueden desplegarse en el mercado laboral para limitar los daños, y un nivel adecuado de prestaciones por desempleo puede apuntalar la confianza, resguardar el ingreso de los hogares y evitar que se agudice la pobreza. Los programas de enseñanza y capacitación también pueden ser útiles.
Pero durante esta recesión, muchos países mantuvieron las redes de protección y el gasto social básico.
“Eso es algo en lo que insistió el FMI en los programas de cada país. Para mí, tuvo una importancia increíble. No solo protegió a los más vulnerables de los estragos de la crisis, sino que también contribuyó a la estabilidad sociopolítica”, opinó Strauss-Kahn.
