La caída del desempleo y la recuperación de la actividad manufacturera apuntan a una aceleración del crecimiento en los Estados Unidos.
Algunos economistas dicen que las cifras podrían no ser tan buenas como parecen.
Una razón: la gravedad del desplome de la economía a fines de 2008 y comienzos de 2009 tras la quiebra de Lehman Brothers Holdings Inc. causó problemas en los modelos utilizados para ajustar los datos de acuerdo con los cambios estacionales, según los analistas de Goldman Sachs Group Inc. y Nomura Securities International Inc.
La tasa de desempleo bajó 0.4 puntos porcentuales en los últimos dos meses, según el Departamento de Trabajo, y el índice fabril del Instituto para la Gestión del Abastecimiento trepó más de tres puntos desde fines de agosto.
Estos indicios de que la mayor economía del mundo se estaba fortaleciendo contribuyeron a impulsar una suba de 14% en el Índice Standard Poor’s 500 en las últimas ocho semanas.
“El impacto de la crisis financiera parece haber afectado los factores estacionales en diversos indicadores”, dijo Andrew Tilton, economista sénior de Goldman Sachs, en una entrevista telefónica desde Nueva York.
Esto “tendería a hacer que las cosas se vean un poco mejor a comienzos del invierno y un poco peor en primavera”.
La mayoría de los datos económicos se ajustan para tomar en cuenta los cambios estacionales y facilitar las comparaciones entre meses.
Sin esas modificaciones, la construcción, por ejemplo, siempre repuntaría en verano, y caería en invierno.
El proceso de ajuste no puede distinguir entre un sacudón excepcional, como la caída de Lehman, y un factor recurrente que tiene que ser corregido.
Por ese motivo, el mecanismo marca una mejora para algunos datos entre septiembre y marzo aproximadamente antes de que estos se tornen negativos durante el resto del año.
La economía se contrajo a un ritmo promedio del 7.8% anual desde octubre de 2008 hasta fin de marzo de 2009, los peores trimestres consecutivos de la era posterior a la II Guerra Mundial.
