Cuando se escriba la historia definitiva de la debacle hipotecaria ``subprime'' o de alto riesgo, las pérdidas que ahora son informadas por los bancos y las firmas de títulos valores, aunque enormes, podrían parecer el menor de los daños.
Un perdedor prominente, Citigroup Inc., pronto las dará de baja de sus libros --$16.000 millones hasta ahora-- para hacer un nuevo comienzo en futuros períodos de informes. Los analistas hasta podrían presentar esto como un signo para comprar acciones de Citigroup.
Los accionistas de Citigroup, sin embargo, han quedado permanentemente afectados aunque los beneficios del banco se recuperen. Lo mismo les ocurre a los accionistas de otras compañías --como Merrill Lynch & Co., Morgan Stanley, UBS AG y Bear Stearns Cos.--, que volcaron miles de millones de dólares en inversiones definidas como títulos de bajo riesgo.
Las fuertes pérdidas hipotecarias obligaron a estas compañías a buscar capital de nuevos inversores, sobre todo de Gobiernos de Asia y el Oriente Medio que acumularon dólares gracias a los altos precios del petróleo y las exportaciones a Estados Unidos.
Las participaciones vendidas a estos inversores diluyen significativamente las tenencias de los actuales accionistas, reduciendo las demandas sobre futuras ganancias de cada una de sus acciones.
Merrill Lynch está vendiendo acciones por hasta $5.000 millones, o una participación cercana al 10%, a Temasek Holdings Pte, del Gobierno de Singapur. Merrill también vendió acciones por valor de $1.200 millones a Davis Selected Advisors LP, un gestor monetario de Estados Unidos.
Merrill Lynch es un inversor minoritario pasivo en Bloomberg LP, propietaria de Bloomberg News. Una revelación completa podría exigir que el autor diga que posee acciones en un fondo mutuo gestionado por Davis.
Los accionistas fieles de otras compañías perjudicadas por la crisis hipotecaria también vieron sus bolsillos saqueados.
