Hay "analistas" que han llegado a afirmar que esto apunta al inicio de una nueva expansión bursátil o económica en Norteamérica a corto plazo.
Dow Jones no es suficiente guía Lo primero es que el Dow Jones no es el más representativo de los índices bursátiles, pues solamente compendia el resultado de treinta grandes compañías. Mucho más representativo es el Standard & Poor 500, y a éste todavía le falta un trecho por rebasar el nivel más alto de su historia, que fueron los 1, 528 puntos alcanzado en marzo de 2000.
Además, la subida del Dow Jones responde un evento coyuntural, como son los resultados financieros correspondientes al primer trimestre del año. Según datos de Yahoo Finance, hasta el momento de redactar estas líneas 15 de los 30 componentes del Dow habían declarado ganancias superiores a las pronosticadas por los analistas.
Pero otros indicadores recientes y a más largo plazo del mercado norteamericano e internacional no parecen tan favorables.
Por ejemplo, datos de la "National Association of Realtors" informaron hace pocos días que las ventas de casas, uno de los principales impulsores del crecimiento macro-económico en los Estados Unidos en años recientes, cayeron 8, 4% en marzo. Es la caída mensual más aguda en 18 años y que confirmó la debilidad de este sector, en evidencia desde hace meses.
El dato también contribuyó a explicar la desaceleración del crecimiento macro-económico en EU, que según el Departamento de Comercio de ese país bajó a 2, 2% el último trimestre de 2006.
A la par de esta desaceleración económica, continúan aumentando los precios de los productos energéticos y diversas materias primas. El Banco Central de los EU, también conocido como "el FED", está así ante el dilema de promover un aumento de las tasas de intereses -- para frenar la inflación -- o intentar reducirlas -- para impulsar el crecimiento económico. Hasta el momento, el FED ha optado por mantener las tasas estables.
Pero en Europa los intereses sí tienden a aumentar, y con ellos el precio del euro tiende a crecer más el dólar de los Estados Unidos, generándose así un poco usual "desfase" financiero: se incrementa el movimiento bursátil en los EU, pero el dólar cae en los mercados mundiales.
Por todo ello, en lugar de entusiasmarse con acciones de compañías de los EU a raíz de la alharaca de los 13, 000 puntos, parece más conveniente buscar fondos mutuos indexados (ETFs) que abarcan empresas europeas, latinoamericanas y asiáticas.
Otra opción inteligente parecen ser los ETFs que reflejan el movimiento de divisas (como el euro), o el precio del oro u otras materias primas estratégicas.
Parece más conveniente buscar fondos mutuos indexados (ETFs) que abarcan empresas europeas, latinoamericanas y asiáticas.
Otra opción es los ETFs que reflejen el movimiento de monedas, como el euro.
(*) El autor es profesor de economía en la Universidad de Panamá y socio de Consultores del Istmo
(consultoresdelistmo@lycos.com)
