El "ris" ayuda a predecir un alza o baja a corto plazo

La naturaleza, la sociedad humana y --por extensión-- los mercados de capital, están gobernados por la "ley de los promedios".
Según ésta, los procesos existenciales tienden a oscilar en torno a un indicador numérico que resulta de dividir los distintos montos del indicador entre el número de mediciones ocurridas durante un lapso de tiempo específico.
Esta situación se puede expresar simbólicamente como "ciclos" existenciales, es decir, sucesiones de fases expansivas y recesivas.
Percibimos más fácilmente aquellos ciclos de corta duración o "corto plazo" (es decir, un plazo inferior a un año).
Pero estudios más profundos revelan que existen "tendencias" a largo plazo. Esto equivale a decir que los "promedios" que se detectan en el plazo corto no son estáticos, sino que a su vez tienden a oscilar hacia arriba o hacia abajo en plazos mayores de un año.
El inversionista que invierte con miras a obtener un rendimiento del capital a corto plazo no debe perder de vista la tendencia a largo plazo, aunque para él (o ella) el análisis del corto plazo es prioritario.
Es uno de los instrumentos más útiles para analizar los ciclos breves, es el índice de fortaleza relativa (en inglés, "relative strength index", o RIS).
La Enciclopedia del Inversionista (www.investopedia.com) estipula que este indicador "compara la magnitud de ganancias y pérdidas recientes, con el objetivo de determinar si la condición de un activo debe catalogarse como "sobre-comprado" o "sobre-vendido".
Se calcula utilizando la siguiente fórmula: RSI > 100 - [100 (1 + RS)], donde RS > promedio de x días de cierre en aumento/promedio de x días de cierre a la baja.
Como se ve, puede haber un "RIS" para distintos períodos de tiempo. Comúnmente se usan "RIS" para períodos que van de 10 a 50 días.
El RSI fluctúa entre 0 y 100. Se considera que un activo (por ejemplo, la acción de una compañía o de un fondo mutuo), está "sobre-comprado", cuando el RSI se acerca al nivel de 70 puntos.
Ello usualmente significa que el activo está "sobre-valuado", es decir, que su precio es demasiado alto relativo al rendimiento potencial del activo.
Y ello aumenta la probabilidad de que a corto plazo disminuirá su precio en el mercado. De la misma forma, cuando el RSI se acerca a los 30 puntos, ello usualmente significa que el activo está "sobre-vendido", lo cual aumenta la probabilidad de que a corto plazo su precio aumentará.
Usualmente se recomienda confirmar los resultados del RSI utilizándolos en combinación con los "promedios móviles", antes de tomar cualquier decisión de compra o venta.
Los promedios móviles miden el promedio del precio del activo financiero durante lapsos específicos de tiempo.
El más común es el promedio móvil de los 50 días. Así por ejemplo, si en un momento dado el RSI apunta hacia abajo y a los pocos días el precio de un activo desciende y "cruza" la línea del promedio móvil de 50 días, entonces ello aumentaría sustancialmente la probabilidad de que se inicia una fase de contracción a corto plazo del precio del activo.
La principal ventaja, es la utilización sencilla en la toma de decisiones, destacando la fácil lectura de sus señales de compra y venta.
Su nombre deriva de su sigla la cual significa Relative Strength Index (índice de fuerza relativa), y su función es brindar el porcentaje de incremento de precio de una barra a otra. Trabaja con dos promedios móviles, los cuales proporcionan el promedio de los cambios netos en dirección ascendente y descendente respectivamente.
(*) Roberto N. Méndez es profesor titular de la Facultad de Economía de la Universidad de Panamá y socio de la firma "Consultores del Istmo", (consultoresdelistmo@lycos.com).