Dentro de los mercados emergentes, los gestores ven buenas oportunidades en los países del este de Europa que aspiran a incorporarse a la Unión Europea. El proceso de convergencia para cumplir los criterios de Maastricht supondrá para Polonia, Hungría, República Checa, Estonia y Eslovenia una serie de reformas estructurales y económicas de los que saldrán beneficiados sus respectivos mercados de valores, que actualmente se encuentran baratos. Este proceso, además, va a suponer una mayor estabilidad para la región y reducirá el riesgo de las inversiones. Incluso las divisas de estos países muestran y a niveles de volatilidad relativamente bajos.
Société Générale Asset Management, que cuenta con un fondo denominado SG Euro Convergence, compara el proceso que van a vivir estos países con el que hace unos años protagonizó España o, más recientemente, Grecia y considera que los mercados de estos cinco países sirven para diversificar las carteras europeas al tiempo que ofrecen un potencial de rentabilidades atractivas. En enero, el mercado de valores de la zona que experimentó el mejor comportamiento fue el de la República Checa, con una subida del 13,2%; el húngaro ganó el 8,3% y el polaco, el 7,3%.
Para Mercury, que comercializa el Mercury Emerging Europe, la economía de estos países se mantiene fuerte y la gestora espera que la recuperación alemana se extienda a los países de Europa central. Sin embargo, en Mercury prevén un repunte de la inflación en los próximos meses como resultado de la subida de los precios de la energía, que tienen un peso importante en los índices de inflación de estos países. Fleming también tiene un fondo que invierte en la región, el Fleming Eastern European, que se revalorizó el año pasado un 44,1%. La gestora británica es positiva respecto a las expectativas de la zona, pese a las fuertes subidas de los últimos meses. En Société Générale no descartan alguna corrección en el corto plazo, pero la combinación de factores como un crecimiento económico más fuerte o la mejora de los beneficios harán que el balance del año sea muy positivo. El mercado húngaro es el preferido tanto por Fleming como por Société Génerale.
