Es hora de hacer el presupuesto del 2006

Segunda entrega.
LUEGO DE formular el pronóstico de ventas (del cual hablamos en nuestra columna previa) usted debe proceder a formular el presupuesto de producción y de gastos. Éstos son necesarios para proyectar el "estado de resultados" del año próximo, que es uno de los principales componentes del presupuesto financiero de la empresa.
Empiece por calcular los gastos directos de fabricación, basándose en la experiencia del año previo.
Estos incluyen: materiales, mano de obra, y gastos indirectos (como son el mantenimiento y los gastos en energía). Sumándolos al inventario inicial y restándole el inventario final proyectado, se obtiene el "costo de venta" para el próximo año.
La diferencia entre las ventas y el costo de ventas es la "ganancia bruta". Dividiéndola entre las ventas obtiene usted el "margen bruto", un muy importante índice de rentabilidad. A usted le conviene determinar si este margen es alto, bajo o intermedio.
Básicamente, comparándolo con empresas similares y el mercado en su conjunto. Puede tomar como referencia (aproximada) datos del mercado de capitales norteamericano. Existen servicios informativos como Yahoo Finance, MSN Money, REUTERS , y otros que ofrecen estos datos vía internet.
Suponga que su empresa pertenece al sector de venta al por menor de productos alimenticios y que su margen bruto es 40%. REUTERS informa que el margen bruto de la industria "ventas al por menor de alimentos" en EU promedia actualmente 25%, y que el margen del mercado en su conjunto es 45%.
Entonces, con respecto al mercado su rentabilidad bruta es "aceptable" o "intermedia", pero con respecto a la industria su rentabilidad es "alta". Su objetivo presupuestario podría ser entonces preservar su alta rentabilidad relativa.
De la ganancia bruta se restan los gastos de distribución y ventas, que son usualmente mixtos. Hay una porción variable (como son comisiones de ventas y publicidad) y otra fija (como son los salarios de vendedores).
Se restan luego los gastos administrativos y generales, que incluyen principalmente sueldos, alquileres, comunicaciones, y otros gastos afines y se deduce luego el cargo por depreciación, que es también es un gasto fijo.
Todo ello arroja la "ganancia en operación". Al dividirla por las ventas obtiene el "margen en operación", que puede analizar como hizo con el margen bruto.
Se deducen, finalmente, los "gastos externos" comenzando con los intereses sobre préstamos, lo que arroja la ganancia antes de impuestos.
Luego los impuestos (que son un porcentaje de la ganancia antes de impuesto). Así obtiene la "ganancia neta", con la que completa el "estado de resultados". Correspondería ahora calcular el "margen neto" dividiendo la ganancia neta por las ventas, y analizarlo comparándolo con el mercado y empresas similares. Para completar el presupuesto financiero, debe proceder ahora a proyectar el "flujo de caja" y el "balance general".
Y para terminar el ejercicio, deberá agregar el también muy importante "presupuesto de inversiones" para el próximo año 2006.

(*) Roberto N. Méndez. Profesor de economía y finanzas en la Universidad de Panamá y consultor asociado a Chen, Gordón y Asociados.