Bonos con garantía
- [B]En los mercados de crédito, Deere Co. vendió $1,000 millones[/B] de bonos conforme la emisión empresarial aumentaba en los EE.UU. al nivel más alto en casi seis meses. GM Financial, la proveedora de préstamos a compradores con falta de crédito que adquirió General Motors Co., vende $1,100 millones de bonos con garantía de deuda de vehículos.
Compañías estadounidenses desde Cargill Inc. hasta Procter Gamble Co. venden bonos en Europa al ritmo más rápido desde 2008 conforme aprovechan el interés de los inversores por valores externos a la zona del euro en crisis.
Las ofertas con denominación en euros de compañías de EE.UU., entre ellas el primer acuerdo en la moneda desde 2007 de P&G, que tiene sede en Cincinnati, elevaron las ventas a $5 mil 700 millones el mes pasado, el mes de agosto de mayor actividad en cuatro años, indican datos que recopiló Bloomberg.
El aumento lleva el total de este año a $14 mil 500 millones, el más alto para el periodo desde 2010, que iguala la suma de todo 2011. La deuda de compañías estadounidenses ofrece refugio de la crisis europea y al mismo tiempo paga un retorno conforme los rendimientos de los bonos gubernamentales más seguros del continente se hacen negativos.
Los valores se hacen aun más atractivos en momentos en que se especula que las autoridades del Banco Central Europeo buscarán moderar las medidas que apuntan a una flexibilización cuando se reúnan esta semana. “Hay mucha demanda de emisores no pertenecientes a la zona del euro”, dijo Christopher Bullock, un administrador de dinero en Londres de Henderson Global Investors Ltd., que tiene 18 mil millones de euros ($22 mil millones) de activos de renta fija.
“Las compañías estadounidenses de gran capitalización que han emitido bonos en Europa son por lo general empresas fuertes que se benefician de carteras de negocios diversificadas”. Los bonos empresariales europeos tuvieron el mes pasado el mejor desempeño desde marzo y retornaron 1.08%, lo que comprende reinversión de tasa, en comparación con 0.4% de losvalores estadounidenses, indican datos de Bank of America.
Los bonos de compañías europeas de grado de inversión tienen un bajo rendimiento récord de 2.58%, mientras que era de 4.4% a principios de año, según el índice EMU Corporate de la firma. Es menos que el rendimiento de 2.98% de su índice Corporate Master estadounidense y el costo que tienen las compañías de los EE.UU. para convertir a dólares los flujos de pagos con denominación en euros desde junio de 2011.
