La máquina exportadora de la canciller alemana Ángela Merkel genera ganancias mucho mayores que las que dedican los votantes que se oponen a los rescates a combatir la crisis del euro, conforme la declinación de la moneda refuerza la ventaja competitiva del país.
Los exportadores alemanes gozan de una ventaja de 100 mil millones de euros (122 mil millones de dólares) en medio de la crisis, dijo Nathan Sheets, economista internacional jefe de Citigroup Inc. en Nueva York. Es más de 10 veces los 8 mil 700 millones de euros (10 mil 653 millones de dólares) que el país aporta este año al fondo de rescate que se está estableciendo.
Las cifras subrayan los beneficios que tiene para la mayor economía de Europa la estrategia de Merkel de privilegiar la austeridad, que concita dudas entre sus votantes respecto del apuntalamiento de los países endeudados. La actitud de Merkel le ha valido la crítica de autoridades de todo el mundo, así como pedidos de flexibilización por parte del sur de Europa, donde los diferenciales de los bonos han trepado a récords de la era del euro, conforme crecía el temor a una disolución de la zona del euro de 17 países.
“¿Les importa? No lo creo”, dijo David Buik, un estratega de mercado de Cantor Index en Londres en entrevista telefónica del 13 de julio, haciendo referencia a las autoridades alemanas. “Es un sálvese quien pueda. Es cuestión de reforzar los diques y de protegerse”.
El rendimiento de la deuda alemana a dos años fue negativo por primera vez el mes pasado, lo que significa que los inversores pagaron deuda soberana para guardar su efectivo.
El aumento de la competitividad significa que ahora Alemania tiene una moneda que es alrededor de 20% más débil de lo que habría sido el marco alemán de seguir existiendo, dijo Sheets. Calcula que la moneda más baja eleva el superávit comercial nominal de Alemania aproximadamente un 4% del PIB.
