Además, para el 2003, presentó un plan de inversiones financieras con proyecciones alejadas de la realidad económica local e internacional. Por ello, y al estar los fondos de la Caja de Seguro Social, depositados en el BNP, la entidad bancaria, desarrolló un plan de contingencia para rescatar los ingresos de la institución, pero éste, no se ha ejecutado.
No obstante, esto podría cambiar si efectivamente, la Junta Directiva de la CSS, aprueba un nuevo presupuesto, en el se establezca la compra de 350 millones en bonos o Letras del Tesoro. Además de aumentar la duración de los plazos fijos depositados en el BNP, propuesta que no contaba con la aprobación de Juan Jované, cuando ocupaba la dirección de la CSS.
Los activos de la CSS totalizan 2,431 millones de dólares y gran parte de esta suma (870 millones, es decir, 36%) están invertidos en depósitos a corto plazo, cuyas tasas de interés han decrecido en respuesta a los que dicta el mercado. La Caja ha ido disminuyendo los saldos invertidos en éste renglón en 224.7 millones de dólares, desde 1999.
Igualmente, han colocado en préstamos hipotecarios a los asegurados, 50.6 millones de dólares en la Caja de Ahorros y 43.7 millones de dólares en el Banco Hipotecario pero ambas cuentas, también muestran una tendencia decreciente desde 1999.
A diciembre de 2002, las cuentas por cobrar al Gobierno sumaban 56.9 millones de dólares, lo que representan un incremento de 29.3 millones, mientras que la empresa privada le debe 51.1 millones.
Sin embargo, otros depósitos a largo plazo, colocados en el BNP y en la Caja de Ahorro, reflejaron saldos positivos en el 2001 y 2002. Según el BNP, la CSS ha invertido a corto plazo 870 millones de dólares con un bajo rendimiento, mientras que las inversiones en valores del Tesoro y de la Caja de Ahorros (bonos, letras, pagarés, Notas del Tesoro y CERPAN) por un total de 826 millones de dólares, han producido retornos más altos, a pesar de que en los últimos dos años los saldos de capital en este tipo de inversiones han disminuido.
Los 870 millones de dólares a corto plazo y con un interés de 0.97%, tienen un rendimiento de 8 millones 439 mil dólares, al año.
Sin embargo, si este mismo dinero es invertido en valores del tesoro, que pagan cerca de 6.75% de interés, se podrían generar aproximadamente 58 millones de dólares, lo cual ayudaría a tapar el déficit, que este año será de 50 a 60 millones de dólares.
Dado que los valores, depósitos a largo plazo y créditos hipotecarios, reflejan mayores retornos, el BNP recomienda incrementar estas inversiones, dentro de los límites que permite la Ley.
Según el BNP, también se podrían gestionar cambios a las leyes del Seguro, para invertir dentro de los criterios de seguridad, rendimiento y liquidez, en otras alternativas como los préstamos a jubilados y préstamos personales.
Dentro de las anotaciones del análisis, se desprende que al 31 de julio de 2003, la cartera de préstamos a jubilados, en el BNP, ascendió a 73 millones de dólares. Este saldo representa un 23.6% del total de los préstamos personales, que en los últimos años ha beneficiado a 14 mil jubilados.
El BNP insiste en recuperar las cuentas por cobrar, tanto del Gobierno, como de la empresa privada, para evitar el incremento de la morosidad. Además, se debe culminar la venta de los bienes reposeídos, cuyos saldos no han mostrado variaciones significativas.
Cabe anotar, que estos bienes reposeídos totalizan 12.6 millones de dólares. Para mejorar su situación económica, la CSS debe utilizar todo los recursos que la ley le confiere para cobrar los saldos, de los programas colectivos de vivienda, que representan 66.2 millones.
Dentro de la propuesta financiera del BNP, también se menciona, incluir el acreditamiento de salario ( sistema ATM o tarjetas de débito) como medio de pago a los funcionarios de la Caja y a jubilados, para disminuir los costos operativos ante un volumen anual de más de 4 millones de cheques que debe emitir la Caja.
En el análisis del BNP, se refleja, entre líneas, que las proyecciones de la CSS, son irreales y ambiciosas, porque la forma en que se han invertido los activos, no reflejarán los rendimientos proyectados.
Hasta julio de 2002, la CSS mantenía depósitos a plazo fijo por los 1,090 millones de dólares, con un rendimiento promedio de 2.83%. De este total, 959.1 millones de dólares, están colocados en el BNP, con un rendimiento promedio de 2.16%; y 130.9 millones en la Caja de Ahorro, con un rendimiento de 7.51%.
El 72% de los depósitos a plazo fijo corresponden al Programa de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) y tienen un rendimiento promedio de 3.21%. Al finalizar este año, se recibirán cerca de 35 millones de dólares en concepto de intereses, para este programa.
La Caja de Seguro Social reestructuró su plan financiero, para lograr una mejora en los ingresos, fundamentalmente, en el programa de IVM. Su propuesta prevé aumentar el rendimiento a 5.3%, para el 2003; y para el 2004, la cifra se elevaría a 6%, mediante la colocación de depósitos a mediano plazo en bancos estatales y la adquisición de instrumentos financieros.
De acuerdo con la proyección, esto generaría un flujo de interés de 45.3 millones en el primer año y 51.3 millones en el segundo año de ejecución. No obstante, el BNP advierte que "la realidad es totalmente diferente, en un mercado de intereses que presenta gran desaliento y que no tiene inclinación a recuperarse, por lo menos a corto plazo".
El BNP agrega que actualmente se ha reflejado la rentabilidad histórica más baja de los últimos tiempos, lo que impide considerar los altos ingresos que la CSS proyecta en sus estudios.
DEBILIDADES DEL ENTORNO ECONÓMICO
Crisis a finales de los años 80, cuando disminuyeron 152 mil cotizantes.
Desaceleración económica durante los últimos cuatro años.
Retiro de las bases norteamericanas.
Baja en las tasas de
intereses.Aumento de la economía informal.
Exceso de beneficios sin cálculo actuarial.
Elevada morosidad patronal- estatal.
Evasión y retención de cuentas.
Aumento de gastos personales (199-2003).
Compra de cartera de CERPAN.
Préstamos a Jubilados.
Compra de títulos/valores emitidos por el Estado,
Compra de cartera hipotecaria titulada.
Inversiones "back to back".
En el segundo trimestre del 2003, la CSS refleja un deterioro marcado en sus finanzas. Se evidencia un incremento desproporcionado de egresos con relación a los ingresos.
En términos netos, el resultado del ejercicio muestra un deterioro de 32.8 millones, en comparación al año anterior.
Aunque los ingresos regulares -por cuota- solo aumentaron en 8 millones de dólares, los egresos se dispararon por 30.7 millones.
Se nota una reducción importante en otros ingresos, por los excesivos depósitos a corto plazo en el BNP. El rendimiento de estos depósitos es menos del 1% por año.
