Factores de revisión
- Probabilidad de calificación por defecto - Ba3-PD.
- First Quantum posee una deuda de 1,500 millones de dólares de 8.75% con vencimiento en 2020 - B1/LGD5.
- La empresa, actualmente, posee 500 millones de dólares en letras al 7.5% con vencimiento en 2021 - B1/LGD5.
- Unos 350 millones de dólares al 7.25% con vencimiento en 2019 son parte de la deuda de la empresa - B2/LGD6 FQM (Akubra) Ltd (anteriormente Inmet Mining Corporation)
- La calificación de familia corporativa es de - Ba3.
La agencia de ranking crediticio Moody’s publicó una revisión a la baja de todas las calificaciones de First Quantum Minerals (FQM), luego de que la compañía liberara un comunicado de prensa el 27 de noviembre de 2013, con respecto a una controversia con ciertos tenedores de bonos.
Según el evaluador crediticio, si el conflicto sigue sin resolverse por un periodo de tiempo, esto podría afectar negativamente la capacidad de la compañía para recaudar más fondos y continuar con su plan de gasto de capital sustancial, en particular con respecto a sus proyectos clave, como Sentinel y Cobre Panamá.
A esto también se le suma el vencimiento de un crédito de 2.5 millones de dólares que actualmente sostiene FQM Akubra, el cual tiene fecha de culminación de pago para junio del próximo año.
La FQM Akubra es una filial de FQM que se ha fusionado con Inmet Mining Corporation ('Inmet') a principios de este año, tras la realización de una oferta pública de adquisición, formulada por Inmet FQM.
Reclamo
Los propietarios de estos bonos están reclamando que el incumplimiento de ciertos términos ha ocurrido bajo los contratos de emisión de dos bonos de FQM (Akubra) Ltd ('FQM Akubra') por un total de casi 2 mil millones de dólares.
“La revisión a la baja refleja nuestras preocupaciones con respecto a la posibles consecuencias negativas para FQM de una disputa legal que implica cerca de 2 millones de dólares en notas”, dice Juan Marco Migliavacca, vicepresidente de Moody’s y analista senior y analista principal para FQM.
“El conflicto genera incertidumbre y podría terminar con una aceleración de la deuda, lo cual podría tener un impacto negativo en la liquidez de la compañía, si no es dirigida por la administración de manera proactiva, aunque la aceleración no se considera un resultado probable en esta etapa”, agregó.
El comunicado de prensa de Moody’s incluía en sus declaraciones que la iniciación del examen es conducido por la posibilidad de que cualquier resolución de la disputa legal podría afectar negativamente a la FQM.
Sin embargo, también se destacó que la revisión se centró en los riesgos potenciales que la disputa está creando y la medida en que la compañía está desarrollando cualquier plan de contingencia para lograr mitigar estos riesgos.
