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En momentos en que Pacific Rubiales padece el derrumbe del petróleo y la pérdida de su mayor yacimiento, las perspectivas de la compañía difícilmente podrían haber sido peores.
El pesimismo de los inversores es tal, que los 1,300 millones de dólares en bonos de la petrolera colombiana con vencimiento en 2019 cayeron 35% entre noviembre y enero.
Todo eso cambió el martes, cuando la compañía dijo que recibió una oferta de compra por parte de su mayor accionista, Alfa SAB, y de Harbour Energy Ltd., lo que impulsó un aumento récord de 14%.
El incremento no ha hecho más que empezar, dijeron SW Asset Management y MainFirst Schweiz AG. Ello se debe a que es probable que los bonos de Pacific Rubiales -que el miércoles dijo que apoya la adquisición- suban más, dado que reflejarían de forma más exacta la mucho mayor solvencia del grupo mexicano Alfa.
La calificación BBB de la compañía es tres niveles superior a la de Pacific Rubiales.
“Es como si a alguien lo comprara su tío rico”, dijo Ray Zucaro, que administra $377 millones de activos en SW Asset, en entrevista telefónica desde Newport Beach, California.
Pronostica que la prima que los inversores exigen para comprar bonos de Pacific Rubiales con vencimiento en 2023, en lugar de pagarés de Alfa, terminará por reducirse a medio punto porcentual, mientras que en la actualidad es de 3.4 puntos porcentuales.
Oferta ‘razonable’
Un día después de que Pacific Rubiales, que tiene sede en Bogotá, dijera que la compañía mantenía conversaciones exclusivas, el asesor letrado general Peter Volk señaló que la compañía petrolera quiere completar las negociaciones lo antes posible y que considera que la oferta de 6.50 dólares canadienses por acción es “razonable”.
“Trabajamos en la concreción de ello”, dijo Volk desde Toronto. “Por muchos motivos, queremos hacerlo lo más rápido posible. Es algo que conviene a las tres partes”.
Alfa y Harbour ofrecen comprar la compañía por unos 2,100 millones de dólares canadienses (1,700 millones de dólares).
Alfa, que vende productos tan diversos como tocino, botellas plásticas y partes de motores de autos, ha aumentado su participación en Pacific Rubiales a 19%, la cual era de alrededor de 10% cuando la compañía dio a conocer la participación hace un año, indican datos que recopiló Bloomberg.
La adquisición de Pacific Rubiales expandiría la actividad petrolera de Alfa y daría a la empresa mexicana una ventaja en momentos en que su país abre los yacimientos a compañías perforadoras privadas por primera vez desde 1928.
Medio Oriente
- Mientras la industria petrolera se ajusta el cinturón después de la peor caída de precios en una generación, los gigantes estatales de Oriente Medio toman el rumbo opuesto. Saudi Arabian Oil Co., Abu Dhabi National Oil Co. y Kuwait Petroleum Corp. están utilizando una cantidad récord de plataformas de perforación y aumentando la producción, lo que contrasta con las compañías internacionales, de Exxon Mobil Corp. a Royal Dutch Shell Plc, que archivan proyectos y reducen costos.
- “Mientras las compañías petroleras de todo el mundo están reduciendo el capital y sus programas de inversión, Saudi Aramco sigue adoptando una visión de largo plazo”, dijo el presidente Khalid Al-Falih durante un viaje a China realizado en marzo. Una estrategia que podría permitir a las tres empresas estatales aumentar su cuota de mercado 20%.
