La Unión Europea no desea retroceder en el tiempo y comenzar a imponer cuotas a China, pero necesita asegurarse de que el drástico aumento de exportaciones textiles se controle, dijo el jefe de comercio del bloque.
El comisario del Comercio, Peter Mandelson, dijo que no estaba preocupado por el impacto a largo plazo de la economía china sobre el comercio. Sin embargo, señaló que la situación era diferente en cuanto a la inundación de envíos de ropa y textiles baratos que ha comenzado a llegar al mercado desde que se abolió el régimen mundial de cuotas el 1 de enero.
De sus estados financieros nos enteramos que Aseguradora Mundial pagó dividendos por $3. 12 millones en el 2003 y $4. 0 millones en 2004. Dichos años existían 8. 67 millones de acciones comunes en circulación. Esto quiere decir que a las acciones comunes les tocó un dividendo por acción de $0. 36 y $0. 46, e implica un crecimiento anual de 28%.
Si suponemos que dicho crecimiento se mantendrá durante los próximos 5 años (lo cual sería muy optimista), la empresa tendría que pagar dividendos de $0. 59, $0. 75, $0. 96, $1. 23, y $1. 58 durante cada uno de los próximos cinco años. Esto equivale a un valor anualizado de $2. 96. Si además suponemos que del año 6 en adelante los dividendos crecerán en una tasa promedio anual de 9. 2% (que es la tasa promedio en el mercado de capitales norteamericano) y aplicamos el modelo de "crecimiento constante de dividendos", el valor final de la acción a Aseguradora Mundial al fin del quinto año sería $8. 57. Significa que el valor financiero de la acción bajo estos supuestos asciende hoy a $2. 96 + $8. 75 > $11. 53. El precio de mercado de $8. 53 citado al inicio de este artículo parece, por tanto, barato, aunque esta conclusión dependería del cumplimiento de las condiciones (optimistas) relativas al crecimiento de los dividendos antes citadas.
(No fue posible obtener de la Aseguradora Mundial confirmación al respecto. )
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