La Reserva Federal (banco central) de Estados Unidos, ante la amenaza de una recesión, podría resolver el martes durante una reunión de su comité monetario una reducción de las tasas de interés sin correr riesgos inflacionarios, consideraron economistas este viernes.
"La inflación no es un problema", dijo este viernes Gerald Cohen, economista de Merrill Lynch, ante un descenso de 0,3% de los costos de producción, salvo en el caso de los productos alimenticios y el sector energético.
Desde hace más de tres meses, la Reserva Federal (Fed) no se preocupa tanto por los riesgos de inflación -que llevaron a que el Banco Central estadounidense aumentara fuertemente sus tasas durante los últimos dos años- sino que más bien se ocupa de la desaceleración de la economía.
Para evitar que este marcado descenso del ritmo de la economía se convierta en recesión, la Fed bajó dos veces medio punto su principal tasa directriz en enero.
Esta tasa es actualmente de 5,50% y los economistas, así como los mercados financieros, ya anticiparon un descenso de medio punto porcentual el próximo martes, durante la reunión del comité monetario de la Fed.
Así lo cree Henry Willmore, economista de Barclays Capital. En función de los últimos indicadores, "un descenso de 50 puntos de base en vez de 75" es previsible, estimó.
"La Fed necesita restablecer un cuadro de política monetaria que reduzca el impacto de los rumores y la especulación" de los mercados sobre eventuales intervenciones del banco central por fuera de la reunión habitual de su comité monetario, como ocurrió el 3 de enero, explicó Henry Willmore.
Para David Orr, economista del banco First Union, la Fed podría bajar las tasas de interés en 0,75 puntos. "El descenso mayor de los precios de base para la producción puede abrir la puerta a una baja más agresiva de la Fed el martes", en especial cuando la actividad industrial está en franco declive, señaló el experto.
"Las informaciones para el área industrial de la economía fueron algo peores" el viernes con el anuncio de una contracción de 0,6% de la producción industrial en febrero. "Es el doble de malo de lo que esperaban los analistas", dijo David Orr.
Pesimista sobre el nivel de la actividad económica y previendo una recesión durante los dos trimestres venideros, Richard Berner, economista de Morgan Stanley Dean Witter, indicó por su parte que la Fed se limitará no obstante a bajar medio punto sus tasas de interés el martes.
"Creo que la Fed hizo saber claramente que quiere ser moderada al alivianar (su política monetaria), ya que no cree que Estados Unidos esté en recesión", explica Berner.
Sin embargo, "todos los signos son desfavorables, la actividad es débil, los beneficios se contraen y las inversiones de las empresas bajan", destacó este economista que fue uno de los primeros en hablar de recesión en Estados Unidos, y uno de los pocos que refirma su opinión.
De aquí a fin de junio, la principal tasa de intervención de la Fed debería descender a 4,50%, vaticinó Richard Berner.
Además del descenso de las tasas, un buen remedio contra la recesión es la reactivación del consumo de los hogares. Al menos así lo cree el presidente estadounidense, George W.Bush, quien apunta a acelerar y ampliar desde este año su plan de reducción de impuestos.
"El presidente cree firmemente que los estadounidenses deberían tener más dinero desde ahora. Tenemos una economía que se asfixia (...) y es necesario reactivarla", constató este viernes Scott McLellan, un portavoz de la Casa Blanca.
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