¿Estuvo su dinero a plazo fijo en algún banco durante los últimos 12 meses? Entonces probablemente obtuvo un rendimiento no muy superior a 5%.
Pero si hubiese colocado su capital en alguno de los mejores fondos mutuos indexados comercializados en bolsa (en inglés, "exchange traded funds" o ETFs) su rendimiento pudo acercarse al 100%.
Sobre la base de su valor de activos netos ("net asset value"), al cerrar el tercer trimestre de 2007 los ETFs con el más alto rendimiento a un año eran aquellos que se concentran en valores de compañías asiáticas y otros "mercados emergentes".
Por ejemplo, el "FTSE/Xinhua China 25 Index" (símbolo de bolsa FXI), un fondo de compañías chinas, logró un rendimiento de 126% durante los últimos 12 meses. El MSCI Brazil Index (símbolo de bolsa EWZ) logró un rendimiento de 96%.
También han tendido un rendimiento excelente aquellos ETFs que se concentran en ciertas materias primas, compañías que pagan dividendos, y divisas.
Por ejemplo, el "S&P Global Materials" (símbolo de bolsa MXI), un fondo que abarca 118 compañías dedicadas al procesamiento de materias primas, logró un rendimiento de 59% el último año. El "Pacific ex-Japan Total Dividend" (símbolo de bolsa DND), que abarca compañías japonesas que pagan dividendos, también arrojó un rendimiento de 59%. Y el fondo "Australian Dollar Trust" (símbolo de bolsa FXA), que refleja el movimiento del dólar australiano, produjo un rendimiento de 26%.
La valuación puede analizarla con el índice precio / ganancia por acción (en inglés, "P/E ratio"), aunque este índice no se aplica a los ETFs que abarcan divisas.
Uno de los más comunes indicadores de riesgo es el factor "beta", que refleja la desviación del instrumento financiero con respecto al mercado (este último es usualmente representado por el índice Standard & Poor 500, cuyo "beta" es igual a un punto). Mientras más lejos de uno, mayor es la volatilidad y por ende el riesgo.
Con este fin, el inversionista debe establecer una cuenta de inversión con algún ciber-corredor de bolsa, a quien luego tendrá que pagarle una módica tarifa por ejecutar la transacción. Los ETFs también involucran tarifas por manejo que por lo general son muy reducidas.
(*) El autor es profesor de economía en la Universidad de Panamá y socio de Consultores del Istmo (consultoresdelismto@lycos.com).
