La incertidumbre reguladora obstaculiza las inversiones en la infraestructura eléctrica de Argentina y restringe las calificaciones crediticias de las empresas de servicios públicos de electricidad, afirmó hoy Moody's.
Esa agencia calificadora estadounidense considera que la incertidumbre impide que las empresas de servicios públicos recuperen en su totalidad los costos, por lo que tienen muy pocos incentivos para mejorar o ampliar su red eléctrica en Argentina.
La analista de Moody's, Daniela Cuan, manifestó en un comunicado de prensa que la falta de claridad reguladora y los mecanismos de recuperación de costes "no solamente representan una potencial amenaza para la actual red de distribución eléctrica de Argentina, sino que también podrían restringir el continuo crecimiento económico del país".
Esta agencia calcula que la capacidad eléctrica de ese país latinoamericano será suficiente en 2010, con la perspectiva de que registra una "suave recuperación" como se prevé.
En caso de que el crecimiento económico superara las expectativas, la capacidad de reserva del sistema podría verse comprometida, señaló Moody's en su informe.
Consideró que el segmento de generación de electricidad es el más afectado del sector por las políticas y restricciones de precios que prevalecen en Argentina y añadió que los subsidios en los precios de la energía enmascaran los costes reales.
Moody's manifestó que las calificaciones que atribuye a las compañías eléctricas ya tienen incorporadas las expectativas de estas presiones sobre la generación de efectivo y no prevé cambios por tanto en sus evaluaciones.
La agencia explicó que las empresas de electricidad en Argentina tienen, en general, fuertes indicadores crediticios y niveles moderados de deuda, lo que debería dar soporte a las calificaciones actuales hasta las elecciones de 2011, que considera sería la primera oportunidad para que haya una reforma reguladora real.
Moody's evalúa a las empresas Edenor y EJESA, de distribución de electricidad; HECSA, de generación hidroeléctrica, y a CTLLL, de generación térmica y con la excepción de esta última, las demás tienen una perspectiva estable en cuanto a sus calificaciones.
La agencia estadounidense afirma que un entorno regulador más transparente y predecible podría dar lugar a mejoras en las calificaciones.
