Crónica de Roma. Cómo pagar $5 mil millones para un suicidio

Bajo este sugestivo título el periódico La Stampa, en edición reciente, demuestra cómo Wall Street pagó esa cantidad de dinero a los "lobbists" para influir a Washington a emitir legislación que le diera mayor libertad a las instituciones financieras en sus operaciones de mercado; cuyas acciones, se demuestra hoy, son las causas principales del actual debacle financiero. De ese dinero, 45% fue a los bolsillos de los legisladores demócratas y 55% a los republicanos. El articulo de La Stampa se basa en un estudio realizado por el centro de estudio Wall Street Watch.

Como lo he mencionado anteriormente, todo empezó en 1999 cuando el congreso americano abolió la ley Glass-Steagall, que establecía una barrera de fuego entre transacciones de banca comercial y las de inversión. Además, prohibía la fusión de bancas de inversión. De ahí en adelante, gracias a los esfuerzos exitosos de los "lobbists", se inicia una serie de medidas legislativas favorables a la llamada "desregularización" de los mercados financieros y favoreciendo la creación de sofisticados y complejos productos financieros conocidos como "derivados", como abajo se detallan:

-Nuevas medidas contables permitiendo la contabilidad externa al balance de situación. Esto permitió a los bancos esconder sus pérdidas y propició la producción de complejos derivados y sofisticados vehículos financieros fuera de balance conocidos como "special purpose vehicles" (vehículos para propósitos especiales), que tanto han intervenido en las causas de la gran crisis.

-El presidente Bill Clinton impide que la entidad regulatoria "commodity futures trading commission", que supervisa el mercado de futuros, actúe como reguladora del mercado de derivados, dejando así ese mercado libre de supervisión externa.

-Más tarde, en 2000, el congreso americano mediante la ley "commodity futures modernization act", prohíbe la reglamentación de los derivados financieros.

-En 2004, la Security Exchange Commission, equivalente a nuestra Comisión Nacional de Valores, emite un esquema regulatorio que permite a los bancos de inversión alcanzar niveles más altos de endeudamiento.

-Nuevas reglas permiten a la banca comercial determinar por sí mismos sus necesidades de capital, mediante modelos internos de análisis de riesgos.

-Las autoridades federales rehúsan tomar medidas para bloquear la extensión del crédito cuando se exceden los límites aprobados.

-La Banca Central Americana (Federal Reserve) invoca el poder de no observar la ley de protección a los consumidores cuando medidas dentro la ley pudieran causar limites al otorgamiento del crédito.

-Las víctimas de préstamos hipotecarios residenciales abusivos no podrán tomar medidas legales contra las sociedades que han comprado sus deudas al banco originador.

-Fannie Mae y Freddie Mac entran en el mercado de hipotecas basuras ("subprime"), que al final causan pérdidas de miles de millones de dólares.

-Se abandonan las reglas antimonopolio, lo cual permite la creación de enormes instituciones financieras. Creando así las bancas "que son muy grandes o están muy interconectadas para quebrar". Esto les permitió incurrir en prácticas muy riesgosas que no podían realizar los bancos más pequeños. Las consecuencias las conocen, ya que por el hecho de "que son muy grandes o muy interconectadas para caer", los gobiernos realizan hoy día ingentes esfuerzos para salvarlas y quienes terminarán pagando por sus errores serán los contribuyentes.

-Una ley del 2006 prohíbe a la Security Exchange Commission reglamentar las agencias clasificadoras de riesgo. Como hoy sabemos, las clasificadoras erraron en sus evaluaciones de las distribuidoras de préstamos hipotecarios con graves consecuencias.

La campaña triunfadora de los "lobbists" termina cuando empieza la crisis en 2007. En el ínterin, durante su actividad exitosa, como indican los autores del reporte en el Wall Street Watch, "todas las medidas de prevención creadas luego de la gran crisis del 1929 fueron desmanteladas".

Lo anterior da fuerza al adagio popular que reza así: "El hombre es el único animal que tropieza dos veces con la misma piedra". Esperemos que de esta crisis surja un nuevo y duradero orden.