Esperanzas capitalistas
Algo improbable sucedió durante la fase de la burbuja inmobiliaria. Y me sorprende que haya sido el capitalismo más osado y liberal que haya jamás existido el que aseguró que millones de familias estadounidenses pudieran disponer de hipotecas para adquirir residencias, enseres y esparcimientos sin que se les pidiera nada a cambio, ni ingresos, ni activos.
Los financistas supieron siempre que las hipotecas concedidas bajo esas condiciones precarias no habrían podido ser pagadas por los beneficiarios deudores. Pero aún así estos activos que nacieron muertos fueron enterrados en paquetes de activos buenos para configurar los paquetes de garantías que respaldaron los títulos derivados emitidos por los bancos, con el fin de venderlos a otros intermediarios financieros para crear así una liquidez fenomenal que retroalimentó el sistema y que, sobre todo, financió una expansión mundial colosal y una inflación global sin precedentes.
Todos confiaron en este sistema sin sospechar que podía ser destruido por la ideología de Alan Greenspan. El creyó en la necesidad de asegurar la estabilidad monetaria sacrificando el crecimiento económico. Es decir, decidió eliminar la inflación y sacrificar el crecimiento. Y eso fue lo que hizo. Iniciando así desde hace dos años el desplome de precios de los inmuebles que todavía hoy continúa; y además un proceso deflacionario catastrófico y global.
Durante estos dos años no se ha hecho nada para resolver esta terrible deflación de precios inmobiliarios que ha desatado dos crisis globales: a) La parálisis del crédito; y b) La reducción del consumo.
Con toda razón el gobierno de los Estados Unidos ha puesto en marcha, recientemente, un proceso de ayuda al capital financiero sin lograr resultados todavía. Quizá les resulta difícil entender que la reducción del consumo es una crisis más importante. Parece que sólo Obama ha intuido que mediante la reducción de impuestos a favor del 90% de los contribuyentes se puede crear liquidez adicional en manos de los consumidores.
Mientras esta solución se ejecute a mediados del año 2009, la banca de emisión ha preparado su ventanilla de préstamos para abastecer a los bancos con liquidez adicional específicamente destinada al consumo. Todos esperamos que esta liquidez adicional en manos del trabajador, más las ayudas en curso a bancos y empresas, dará inicio al proceso de recuperación del empleo y del consumo en los Estados Unidos bien entrado el año 2009.
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