Aeropuertos Argentina 2000 S.A., el mayor operador de aeropuertos del país, está registrando un alza récord en el mercado de bonos por las versiones de que sus ingresos basados en dólares contribuirán a garantizar el pago de su deuda si el gobierno impone una conversión de los contratos en dólares a pesos.
El rendimiento de los pagarés en dólares con vencimiento en 2020 cayó 65 puntos básicos desde de 12 de junio, la mayor alza de dos semanas desde que se vendieron esos títulos en diciembre de 2010, llegando a 15.25%. En el mismo período, el rendimiento promedio sobre la deuda de prestatarios argentinos se elevó 16 puntos básicos, o 0.16 puntos porcentuales, a 13.2%, según los datos de Credit Suisse Group AG.
La deuda de la compañía se está recuperando luego de que las obligaciones negociables argentinas perdieran 4% en las primeras dos semanas de junio por el temor a que la presidenta Cristina Fernández de Kirchner convirtiera los contratos en dólares a pesos ante la escasez de moneda extranjera.
Las normas que rigen los bonos le exigen utilizar ese dinero para cumplir con sus obligaciones externas antes de traer los fondos al país, limitando el impacto de cualquier norma nueva que dicte el gobierno, dijo Scott McKee, gerente de cartera de JPMorgan Chase Co. “Es muy poco habitual tener este tipo de flujo de caja diferenciado y destinado solo a los bonistas”, agregó McKee, que colabora en la gestión de unos 23 mil millones de deuda de mercados emergentes, incluidos los bonos de Aeropuertos Argentina, en Nueva York. “La liquidación fue drástica y, dado que nadie más tiene esa estructura, parecería que fue exagerada”.
El rendimiento de Aeropuertos Argentina dio un salto de 314 puntos básicos desde fines de mayo a 15.64% el 15 de junio al crecer la preocupación de que el gobierno decida convertir los bonos y los depósitos bancarios en dólares a pesos, como hizo en 2002 cuando el país abandonó el tipo de cambio fijo de 1 a 1 respecto del dólar. El 8 de junio, Fernández envió al Senado un proyecto de ley que permitiría a los deudores pagar en moneda extranjera con la suma equivalente en pesos al tipo de cambio oficial.
no convertirán contratos en dólares
- La propuesta no especificaba qué tipo de deuda se vería afectada por la medida o si esta incluye a los contratos existentes o solo a los nuevos. El 12 de junio de este año, el ministro de Justicia, Julio Alak, anunció que la República de Argentina no convertirá a pesos los contratos existentes denominados en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras.
