Pérdidas
- La deuda argentina perdió un promedio de 13% desde la cesación de pagos, pero los bonos de referencia con vencimiento en 2033 todavía se negocian.
- A un máximo en casi tres años de unos 85 centavos por dólar se están negociando los bonos de referencia, en tanto los inversores confían en que la disputa se resolverá.
- El ministro de Economía, Axel Kicillof, dijo que el gobierno no se opondría a soluciones que involucraran a terceros.
Los inversores están anticipando una caída de 10% del peso argentino, después de que el país entró en cesación de pagos por segunda vez en 13 años, la semana pasada.
Los futuros sin entrega que muestran las expectativas de los operadores para el peso en los próximos 90 días cayeron hasta 9.15 por dólar el 1 de agosto, el nivel más bajo en seis meses, después de que el país pasó la fecha de un plazo el 30 de julio para pagar 539 millones de dólares de intereses sobre bonos reestructurados. En el mercado de contado, donde el nivel del peso es manejado por el banco central, la moneda operó a 8.2357.
JPMorgan Chase Co. dice que Argentina puede llegar a actuar para impulsar el peso si este se debilita debido a la disputa del país con los fondos de cobertura encabezados por Elliott Management Corp. Si bien Argentina tiene el dinero para pagar los intereses que debe, el fallo de un juez estadounidense le prohíbe transferir los fondos a los bonistas hasta arreglar con los acreedores que no entraron en el canje (llamados holdouts) que ganaron un fallo relativo al pago total sobre deuda no honrada de 2001. Funcionarios argentinos dicen que los demandantes rechazaron todos los ofrecimientos de acuerdo. El juez en la causa ordenó más negociaciones.
“Tradicionalmente, los problemas de deuda están muy relacionados con devaluaciones”, escribió Vladimir Werning, economista en JPMorgan, en un informe el 31 de julio. “La postura del gobierno en el conflicto con los acreedores que no ingresaron en el cambio plantea riesgos tanto para la estabilidad financiera local como para el desempeño macroeconómico si no se logra un acuerdo con los holdouts”.
El gobierno probablemente sostendrá al peso en forma más enérgica para poder reforzar su argumento de que la cesación de pagos es consecuencia de una impasse judicial y no de falta de fondos, según JPMorgan. Esto puede significar aumentar los controles de capitales, subir las tasas de interés o postergar importaciones, escribió Werning.
Siguen negociando
En una audiencia el 1 de agosto del año en curso, el juez estadounidense que supervisa la batalla judicial con los bonos de cobertura, que rechazaron ofertas de 30 centavos por dólar en las reestructuraciones de deuda de los años 2005 y 2010, ordenó a las partes que continuaran negociando.
Argentina mantuvo cuatro semanas de negociaciones con un mediador designado por la justicia y dos días de discusiones cara a cara con los acreedores que no entraron en el canje sin llegar a ningún acuerdo.
