La Bolsa de Valores de Panamá llegó ayer a un acuerdo con Duff and Phelps de Chicago, luego de tres años de intensas negociaciones para la formación de DCR, la calificadora de riesgo para Panamá y Centroamérica.
De acuerdo con Arturo Tapia, presidente de la Bolsa de Valores de Panamá, con este acuerdo se llena un vacío en el mercado de capital panameño, y ahora se puede incentivar el desarrollo del mercado.
Tapia destacó que las leyes panameñas exigen que el SIACAP y el Fondo Fiduciario para el Desarrollo proveniente de las privatizaciones inviertan en títulos que tengan grado óptimo de inversión para Panamá.
Dijo que al existir un ente calificador independiente y reconocido, muchas más empresas buscarán obtener calificaciones para poder ofrecer valores a los inversionistas privados o gubernamentales.
Tapia señaló, además, que la creación de un mercado de capitales en Panamá ha tomado cerca de 10 años, donde se incluyen aspectos como la nueva Ley de Valores, la bolsa electrónica, la central de custodia, una calificadora de riesgo, los inversionistas como los emisores. Tras estos cambios en el mercado de capitales ésta funciona con estándares internacionales.
Aún falta integrar la Bolsa de Valores de Panamá en los mercados internacionales de capitales, además de lograr adherir más inversionistas internacionales, pero ello no se originaría sin los cambios en la infraestructura de la bolsa y no se tendrían estas oportunidades.
Entre el grupo de accionistas DCR estarán Duff and Phelps, el Banco Mundial a través de su filial IFC, la Bolsa de Valores de Panamá y una agencia calificadora centroamericana.
Duff and Phelps es una de las tres grandes calificadoras a nivel mundial y cuenta con más de 1,300 instituciones que atiende y da calificación a más de 47,000 emisores públicos y privados.
Por su parte, Ernest Elsnes, vicepresidente Ejecutivo de Duff and Phelps, señaló que actualmente cuentan con oficinas en países de Centroamérica, como El Salvador; San José, Costa Rica y próximamente en Panamá.
Elsnes señaló que la empresa Duff and Phelps está lista para la evaluación financiera, y apreciar las diversas cualidades y características de la economía panameña. Nuestro objetivo es establecer objetivamente los patrones de los análisis económicos, comentó.
De igual manera, el representante de Duff and Phelps manifestó que las oficinas de esa empresa iniciarán operaciones inmediatamente en Panamá y contratará analistas locales que se entrenarán en Chicago y en otras oficinas regionales, además se ha establecido que los DCR de Colombia y México brindarán apoyo a las gestiones de calificación en Panamá.
Los elementos cualitativos también son de mucha importancia sobre todo el equipo gerencial de una empresa, de forma tal que se pueda formar un juicio sobre el manejo de la empresa que se está calificando basado en un sinnúmero de elementos.
Por su parte, Felipe Chapman, Vicepresidente Ejecutivo de la Bolsa de Valores de Panamá, señaló que las empresas que deseen obtener una calificación de riesgo podrán hacerlo sin que ello signifique que deban dejar la Bolsa.
Con este proyecto de calificación de riesgo dependerá mucho de las empresas y del mercado básicamente de los inversionistas, quienes en un momento dado pueden demandar que las empresas obtengan una calificación de riesgo con el objetivo de obtener financiamiento para sus proyectos y capital de trabajo, como se efectúa a través de las entidades bancarias.
Al ser consultado sobre el movimiento de la bolsa durante el inicio del nuevo gobierno, Chapman señaló que aún es muy pronto para emitir un juicio al respecto, aunque precisó que en la medida que transcurra el tiempo se podrá evaluar el movimiento de la Bolsa con mayor objetividad.
Felipe Chapman indicó que "en cierta medida el nuevo gobierno está comprometido y ha esbozado metas muy nobles que son compartidas por los panameños, en la medida que se tomen las medidas adecuadas, el mercado de valores recibirá con beneplácito los aciertos económicos que tenga el gobierno, los cuales se reflejarán en esa medida".
Destacó que el mercado es sensible, y recibe con euforia las buenas noticias, y las malas noticias ya que en la medida en que haya aciertos así mismo será la reacción en el mercado, y se espera que el nuevo gobierno continúe impulsando el desarrollo económico del país.
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