Desde diciembre, los operadores de títulos mayoritariamente reducen las expectativas de inflación, lo que le da al titular de la Reserva Federal, Ben S. Bernanke, la oportunidad de implementar más estímulos mientras los esfuerzos actuales del banco central disminuyen gradualmente.
A seis semanas de la finalización del canje de $400 millones de deuda a corto plazo por títulos a largo plazo en el marco del programa que se conoce como Operación Twist, todo demuestra que la inquietud ha disminuido: desde los rendimientos sobre valores que protegen contra la subida de los precios al consumidor hasta la medición de la perspectiva inflacionaria en los mercados de futuros.
Para el Bank of America Corp., los operadores descuentan una probabilidad del 55% de que el banco central realice nuevas gestiones para alentar el crecimiento económico.
Crece la especulación de que el banco central pueda precisar agregar más fondos a los $12 mil millones 800 mil que ya desembolsó para evitar lo que sería la segunda recesión en tres años, después de que los informes mostraran que los empleos aumentan con mayor lentitud que la indicada en los pronósticos y de que Bernanke dijera el 25 de abril que la Reserva estaba “lista para hacer más, según surgiera la necesidad”.
Por primera vez desde que se anunció la operación Twist en septiembre, la medición de las expectativas de inflación predilecta de la Reserva está al borde de caer por segundo mes.
La unidad bancaria de inversión del Deutsche Bank y de JP Morgan Chase Co. pronosticaron que los rendimientos sobre la letra de referencia a diez años se derrumbarían a un récord del 1.5% este año, contra el 1.72% de la semana pasada y el máximo del 2.4% que alcanzó el 20 de marzo de este año. A la mínima anterior del 1.67 llegó el 23 de septiembre, y promedió un 3.82% en el curso de los últimos diez años.
“Aumentaron las preocupaciones respecto del crecimiento y, con la caída de los precios de los artículos básicos, se incrementaron las inquietudes sobre la inflación, lo que ha mantenido un entorno amigable a las tasas bajas”, dijo Michael Pond, cotitular de estrategia para tasas de interés del Barclays Plc de Nueva York, uno de los 21 operadores principales de la Reserva.
segunda rondade estímulos al pib
- “Si el crecimiento se estanca, la tasa de empleo detiene su caída y la inflación no preocupa, no pasará mucho tiempo antes de que haya una segunda ronda de estímulos”. El trimestre pasado, el producto bruto interno subió a una tasa anual de un 2.2%, según los datos del Departamento de Comercio. Esto viene después de la velocidad de crecimiento del 3%.
